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【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.02.26 09:28 am
受貿易逆差激增影響，日圓匯價25日跌至三個月來低點。專家指出，鑑於日本經濟每況愈下，日圓漲勢已走到盡頭，短期內可能下探100日圓大關。

日圓兌美元匯價25日在東京匯市跌破97日圓，盤中一度貶到97.33日圓兌1美元，為去年11月25日以來的最低價位。日圓兌歐元也延續跌勢，最多貶至125.15日圓兌1歐元。

交易員表示，日圓的避險魅力逐漸失色，主要受日本經濟體質衰弱的影響。三菱日聯信託金融公司首席外匯經理人井上說，日本經濟前景蒙塵的疑慮升高，導致市場出現日圓拋售潮。

自2007年起，日圓一直是衡量市場避險程度的可靠標的，原因是日本投資人大量賣掉以外幣計價的股票、債券與房地產等資產，把資金引回國內所致。也就是說，只要市場出現恐慌情緒，投資人開始拋售股票和新興國家貨幣，日圓就會強勁升值。

不過，這種連動關係已經消失。如今全球股市重挫，反映市場恐慌心理的波動指數（VIX）竄升到一個月新高，但日圓兌美元卻跌到12周來谷底，過去半年來15%的漲幅也悉數吐回。

美國的經濟展望烏雲密布，但日本的狀況更糟，在國內生產毛額（GDP）以空前速度急劇下墜之際，國內卻缺乏可信賴的政黨領導。雪上加霜的是，日本貿易逆差直逼100億美元，導致外界對日本的悲觀氣氛升到最高點。

Calyon證券駐東京首席經濟學家加藤進指出，經濟深陷衰退泥淖加上貿易順差轉變成逆差，是日圓避險地位岌岌可危的主因。他預期，到3月底前，日圓兌美元匯價將下看100日圓。不過，日圓貶值讓日本出口商與政府鬆了一口氣。前者過去因日圓升值而飽受海外獲利大幅縮水之苦。