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【聯合報╱記者許韶芹∕台北報導】2009/04/27
黃金面臨「多事之春」！國際貨幣基金組織（IMF）傳出釋金求現消息後，大大打壓金價走勢，不過美國近日公布多項經濟數據不佳，吸引避險型買盤湧入金市，上周五晚間國際金價重返每英兩900美元大關，終場以902美元收盤。

Q1金價...與國際股市反向

第1季以來全球股市大反彈，「恐慌資產」黃金的吸引力也大大降低，金價在今年2月20日觸及每英兩1,006美元後立即反轉下跌，4月初再因為IMF釋金消息影響，價格跌破900美元大關，並跟著國際股市呈現「反向」盤整走勢，當歐美股市跌，金價反彈；股市漲時，金價續跌。

金礦股漲...未隨金價盤整

黃金基金都是投資金礦類股，在這波金價橫向整理向下掉之際，金礦類股卻未隨著金價同步盤整，反而跟著全球股市一塊上漲，所以才會出現這波金價跌、黃金基金卻漲的情況。

黃金基金...今年報酬2成

根據統計，近1個月來，國內所有黃金基金績效幾乎都在10%以上，今年以來也多有1-2成報酬率，在現在利率低到躺平、見到零字頭的年代，確實提供不錯的收益。

未來走勢...與金價正相關

展望未來，黃金走勢又是如何？基金業者認為，雖然這波黃金基金和金價走勢「脫鉤」，但長期來看，兩者還是具有正相關。

短線下修...長線保值當道

新加坡大華銀投顧分析，目前黃金經歷去年底至今年初的需求旺季，4月27日印度黃金節過後，將邁入傳統需求淡季，再加上支撐黃金價格高檔不墜的黃金指數型基金（ETF），也因為近期全球股市氣氛轉佳，避險需求減少，買盤開始縮手，甚至反手釋金，兩項利空衝擊下，黃金價格短期恐有繼續向下修正壓力，第一道就是先下探850美元關卡。

不過長線來看，金價還是可能向上走揚。新加坡大華銀投顧認為，全球黃金供需量一直不平衡，未來黃金開採量會逐漸減少，金價只會愈來愈高。且未來全球政府救市政策逐漸發酵，將促使金融市場流動性慢慢恢復、危機逐步化解後，通縮可能會轉為通膨，黃金將再度發揮抗通膨及保值功效。