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2009/10/28【經濟日報╱李娟萍】

油礦金在投資上該如何布局，才能掌握輪動行情？德盛安聯全球油礦金趨勢基金預定經理人林孟洼表示，油礦金會依不同的時間、不同的題材發酵而出現輪漲。因此，採取投資不設限的方式進場，較能有效掌握油礦金輪漲的契機。 

林孟洼指出，在未預設指標及產業的投資比重的情形下，基金經理人反而可視當前經濟環境、供需狀況、市場氛圍等因素，從總體經濟分析開始，分析個別公司發展後（Top-down），決定油、礦、金三大產業的配置比重。 

分析各類天然資源，油礦金產業包含原油、天然氣、煤、銅、鐵、鎳和鋅等，投資前，應先確立油礦金產業投資前景，並發展投資主軸，運用基本面、股價驅動力、市場投資氛圍和價值面四大面向，找出最具成長驅動力的個股，追求長期投資成長。 

林孟洼表示，在不同的景氣階段，油礦金產業有不同的投資機會。當經濟復甦、原物料需求上揚時，可增加能源、礦業類股中的原油探勘、開採、原油服務、單一金屬採礦公司以及新興市場油礦金類股等；當經濟衰退或市場風險偏好低落時，則宜採取防禦性投資時，可增加黃金類股的持股比重，適度分散投資風險。 

根據彭博資料顯示，自1996年以來，全球景氣歷經多空循環，像是1999年亞洲金融風暴後，景氣開始好轉，當年油礦產業表現最佳；去年發生全球金融風暴，全球股市大幅修正，油礦產業也同步下滑，但黃金產業當年仍上漲5.77%，布局油礦金，並依景氣變化即時調整，有助掌握多空循環的行情。 

林孟洼指出，以目前情勢來看，今年在全球政府政策主導下，全球景氣最壞時刻已過，油礦產業有機會再度展開另一次的多頭行情，此時可提高原油探勘、開採、單一金礦公司等比重，以跟上漲升契機。