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2010-02-05 中國時報 【林上祚／台北報導】

　惠譽信用昨日發表「亞洲資產泡沫」研究報告，對於亞洲2003年以來房價漲幅超過一倍提出警訊，台灣房價是否有泡沫化危機，目前言之過早，但房價上漲已從北市擴散到板橋等周邊二級城市，一旦央行升息，投資客可能有套牢風險。

　漲幅逾倍 投資套牢風險高

　惠譽信評金融產業分析師李信佳表示，全球低利環境，過剩資金追逐有限資產，亞洲地區包括中國大陸、香港及新加坡的房市飆漲，台灣也不例外，亞洲房地產價格，自2003年邁入多頭復甦以來，目前已第八年上漲期，幾乎每個國家漲幅都是一倍以上。

　李信佳說，根據信義房屋日前出爐的台灣都會區住宅房價指數顯示，台灣光去年房價就上漲16.8%，台北市房價去年漲幅更高達20%，過去七年以來，台北市房價每年以11%的複合成長率增長。

　投機炒作 二線城市也高漲

　李信佳說，北市房地產由豪宅起漲，富人握有現金，進場買二、三棟房地產，帶動中古屋房價的比價效應，受薪階級根本買不起房子。

　不只北市精華區房價水漲船高，房價上漲現象甚至還開始擴散至二線城市，近兩年來，板橋、新莊、土城等二線衛星城市房價已明顯上揚，在都市更新題材炒作下，中古屋價格也愈漲愈貴，由於一般民眾薪水這二年不增反減，台北購屋痛苦指數持續升高。

　泡沫危機 央行升息恐反轉

　李信佳表示，雖然現在談房市泡沫還言之過早，不過，台灣政府對房市投機現象應有所警戒，未來或許可仿照中港二地，對房市短線交易課稅或縮減房貸額度等措施。

　目前，亞洲各國對房市過熱都採取抑制措施，包括中國大陸發佈行政命令，限制五年之內，房產交易將課徵房產交易稅，推出低價平民住宅，並將平抑房地產例為地方政府首長的考核績效。香港去年也將二千萬港幣的不動產，房貸乘數降為六成，韓國去年降低房貸乘數的同時，也對首爾地區的房地產貸款成數下調至五成。

　李信佳認為，台灣目前房地產泡沫，可能是初期或中期階段，沒人知道它何時破滅，但過去一年台北房價漲幅如此快速，是一種徵兆。

　「一旦央行升息，利率反轉，租金報酬率低於實質利率，房地產價格恐將向下修正」李信佳認為，為避免演變成難以控制的金融危機，政府必須高度警戒。