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2010/07/12【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

全球邁入升息循環，美洲國家有加拿大、巴西、智利、秘魯升息，亞太區則有澳洲、紐西蘭、馬來西亞、印度、台灣陸續升息，加上9日宣布升息的南韓，亞洲國家升息腳步較其他區域更快。

投信投顧業者預期，本周三將召開利率會議的泰國，也有機會跟進升息，全球股、債市短線將進入震盪期。

由於經濟穩定復甦，升息國家的股匯市多呈上揚，摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，馬來西亞為今年來亞洲第一個啟動升息的國家，且至今三度升息，顯示經濟表現仍夠強勁，足夠支撐借貸成本攀升。

馬來西亞3月4日首度升息以來，股市上漲2.15%，匯率更升值4.67%，證明升息所帶來景氣復甦、資金流入等正向效應，帶動了股匯雙漲的強勢表現。

何銘銓指出，一般而言，進入升息循環後，短期股市表現受壓抑，然而，南韓升息當日股匯雙漲，KOSPI指數上漲1.43%，韓圜對美元也應聲上漲1.13%，顯示經濟成長強勁，支撐股市再上攻。

根據道瓊社的最新調查，國際基金經理人對於韓股的投資評等也從「中立」調高為「加碼」，是2007年7月以來最高，國際貨幣基金（IMF）進一步調升全年經濟成長率至5.8%，兒顯南韓經濟成長強勁。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，南韓就業狀況改善，失業率不及4%，且經濟成長動能強勁、政府財政穩健，央行升息後，利差優勢擴大，加以韓元更是中國強勁成長的受惠者，相對看好韓元。

哈森泰博表示，通常升息國家，因憑藉高利差優勢，享有貨幣升值的行情，因此，升息並非對債市絕對不利，此外，升息通常表示對景氣面的正向肯定，將有利於與經濟成長高度連動的新興市場債。

富蘭克林證券投顧建議投資人可透過新興債券型基金，或是藉由側重新興債市的全球債券型基金，投資於原幣計價短期債券，來降低利率風險，並分享匯兌收益。