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2010/08/12【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

中國企業獲利預期樂觀、匯改政策後續效應強、消費題材龐大、流動性改善，基金經理人認為，在眾多利多刺激之下，中國股市可望開啟下一波多頭行情。

中國日前公布7月採購經理人指數（PMI）為51.2，連續三個月下滑，並創17個月以來最低水準，6月工業生產年增率13.7%，也低於預期，引發市場對中國經濟復甦疑慮。

富達證券指出，中國處於低通貨膨脹的環境，已確立中國政府上半年的宏觀調控政策奏效。景氣過熱及通膨疑慮雙雙緩解，為市場信心提供支撐，預期下半年經濟可望平穩著陸，持續穩定成長。

富達證券指出，中國國家統計局1到6月公布的數據顯示，在39個工業類別中，有36個產業獲利上揚，兩個產業獲利下滑，只有一個產業虧損。在這些產業中，以石油天然氣開採及採礦業成長最多，工業獲利較去年同期大幅成長71.8%。

中國6月19日宣布匯改政策，到上周五（6日）為止，人民幣對美元匯價雖僅上揚0.37%，但6月國外直接投資年增率卻大幅攀升39.6%，可見此政策大幅提升中國市場對外資的吸引力，推動大量熱錢流入中國。摩根士丹利指出，人民幣升值，預期未來外資淨流出中國情形可望大幅改善。

富達中國聚焦基金經理人王文瑩認為，內陸地區都市化是支持消費成長的一大關鍵因素。中國城鄉收入與消費差距大，代表具有成長潛力。收入水準上揚，代表許多機會將因消費成長崛起。

富達國際投資總裁波頓（Anthony Bolton）表示，中國國內經濟成長將優於全球，人口結構有利、非核心消費商品滲透率低、基礎建設升級的需求高，將是成長的主要驅動力。

波頓看好受惠中國結構性變革的產業，包括零售銷售業如百貨、運動用品零售、電子產品、製鞋與珠寶商，與其他受消費支出帶動的領域。