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鉅亨網記者施冠羽 台北　　2010-08-19 18:14:38

根據美林8月全球基金經理人調查報告顯示，經理人對未來12個月全球經濟情勢，看好比看壞的比例多5%，並有78%的經理人認為不會發生二次衰退，而俄羅斯、土耳其與巴西是最被看好的新興市場，看壞的市場則為馬來西亞和台灣。

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，近期市場的修正不是二次衰退，而是股市多頭的中場休息，全球經濟在金融海嘯之後偏向軟著陸，他認為金磚股市仍值得逢低布局，依照過去經驗，假設經濟軟著陸，當OECD觸頂後，接下來的12個月，新興市場股市平均上漲22％，接下來18個月上漲43%。

美林調查顯示，經理人目前普遍較擔憂的極端風險，以財政政策退場過早和歐美國家債信為首，顯示支出緊縮造成的蕭條以及歐美的財政體系是否健全，是最大的投資隱憂。

回顧上半年，經理人一度大幅削減新興市場的持有比重，使得成熟市場表現相對穩定，不過目前此情況又再度反轉，且認為驅動未來經濟成長的主要動力來自新興市場；就區域而言，俄羅斯、土耳其和巴西為最受看好的區域，特別是巴西在本月經理人淨加碼比例大幅增加，調查也指出，經理人加碼新興市場的比例由上月的34%再度躍升至38%。

匯豐中華分析，多數經理人認為中國市場已接近谷底，整體氣氛漸趨樂觀，平均持有現金比重由上月的4.4%下降至3.8%，不過從避險基金部位來看，目前投資組合淨曝險部位僅22%，仍然在相對低點，願意冒險的態度仍較謹慎。

此外，經理人對資產的評價方面，則認為股價低估情形逐漸降低，低估的淨比例已從上個月的40%減少到29%，但認為債券價格高估的淨比例，也從上個月的54%增加到56%，因此持續減碼債券，淨減碼比例從7月的15%上升到23%，多出的資金大多流入商品市場，象徵著投資信心的恢復。