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2011-02-23 01:16 工商時報 記者黃惠聆／台北報導

三大新興市場比較

　通膨、政治風險、天災不斷，埃及、利比亞政爭，不但使相關股市跟著搖擺震盪，同時也衝擊新興市場股市，不過，法人都沒有在怕，均認為這只是股市短期修正， 因為就三大新興市場比較，歐非中東長線最被看好，外資臨危不亂，持續加碼。

　對近期中東地區緊張情勢，摩根富林明新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)說，儘管近期政治紛擾不斷，但市場資金並不看淡其後市，歐非中東仍是今年來三大新興市場中唯一呈現淨流入的區域，不但上周獲逆勢加碼1.59億美元，且至今流入逾15億美元，俄羅斯的吸金能力可說是幕後功臣。

　根據Lipper FMI統計，歐非中東地區於2009年全年資金淨流入20.17億美元，而2010全年更吸引65.67億美元資金流入，成長幅度高達3倍，並超過拉丁美洲與金磚四國的總流入金額。

　永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯表示，蘇伊士運河每天約有250～280萬桶原油通過，佔全球每天原油需求量約2.5～2.8％，主要運往美洲地區，歐洲僅占少部份（因有蘇聯中東等陸路油管供應），亞洲完全不會使用該航道，因此有關中東緊張影響供油，仍屬於市場預期心理的影響，大於實際面。

　至於中長期走勢，在三大新興市場中，富達美國及新興市場股票型基金產品總監詹姆斯‧庫克(James Cook)甚至表示，歐非中東為新興市場目前最吸睛。因為歐非中東具備四大投資優勢：人口結構佳(Demography)、基礎建設暢旺(Infrastructure)、天然資源豐富(Raw Materials)及消費力強勁(Consumption)。

　除了上述四大投資優勢外，庫克表示，以評價面來看，相較於其他新興市場，歐非中東股市因折價幅度大更具備投資價值。其中，庫克點名歐非中東未來三大投資機會：非洲崛起的消費題材、邊境市場投資契機與肥料上升需求。

　庫克說，根據經濟學人(EIU)統計，2001至2010年全球成長最快的前十個國家裡，其中有6個來自非洲且平均年成長率高達8％。原物料需求、外商直接投資、債務減免、城市化和收入提高皆有益國內需求成長。