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鉅亨網新聞中心 台北   2009 / 04 / 27 星期一 00:05
知名分析師陶冬在其最新博客文章中分析美股本周走勢指出，美國銀行業的壓力測試加劇人們對集資的擔心，美國政府可能利用這次結果將部分銀行國有化；如此銀行業可獲重整，代價是另外的數千億美元。

此外，中國增持黃金儲備，顯示中國已開始分散風險，其他國家可能起而效尤。豬流感目前雖僅在美洲，一旦傳至其他洲，全球消費都受影響，市場可能有所擔心。

以下是陶冬最新博客文章全文：

公牛終於停了下來，稍稍地停下來喘息。

上週歐美的數據顯示經濟形勢小有改善，但是對美國銀行業的擔心主導了大市的走勢。個別銀行業績欠佳，使市場在徬徨中開始了一週，接下來對金融業壓力測試結果的種種揣測，加劇了人們對集資的擔心，市場趁勢調整，終止了連升六週的漲勢。

紐約聯儲在上週五，將壓力測試(stress test)結果通知了各家銀行，相信有一批銀行被評為一級資本金(t ier one capital)不足，需要集資。銀行有一週的時間提出不同意見，之後主要測試結果會向外界公佈。測試數據本身好比化驗結果，醫療方案最終還需要醫生作出。筆者認為，政府將利用這次結果，對部分銀行實行變相的國有化(back-door nationalization)。要是果真如此，也許美國銀行業可以得到一次重整的機會，不過政府需要再付出幾千億美元的代價。

商品市場上週有所調整，不過受中國增持消息的影響，黃金價格重上900美元。也許中國並沒有拋售美債，只是用新增外匯儲備來購買黃金，但是這意味著中國外儲在分散風險，可能引起其它國家倣傚。

美國銀行的壓力測試以及對市場的變數仍將是本週的焦點。週三美國公佈第一季度GDP，預計收縮降至-4. 9%（vs 上季度-6.3%）。週四美國和日本央行開會但利率不會有變，新西蘭當日則可能降息0.5%。週五美國四月ISM預期為38（vs 36.3）。

另外，北美的豬流感（H1N1亞型）愈演愈烈，此流感的致命性似乎沒有禽流感高，但傳染性更強。由於是人傳人，可能對美國的消費構成衝擊。如果傳至其它洲，全球消費都會受影響。市場對此可能有所擔心。