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2009-06-24 工商時報 【魏喬怡／台北報導】
　在世界黃金協會（WGC）統計，CBGA（央行黃金出售協定）會員國今年來僅釋出136公噸黃金，不及每年限額500公噸一半，天達投顧分析，印證歐美央行已開始減緩售金腳步，加上中俄等新興國家，為分散美元貶值風險，成為黃金潛在大買家，使金價今年有機會挑戰前波歷史高點！

　天達環球黃金基金經理人石令豪（Daniel Sacks）指出，全球經濟在邁向復甦之路，仍存在美元貶值與通膨疑慮兩大風險，但對黃金而言，卻有正面影響，他預期今年金價仍有機會向上挑戰每盎司1,030美元價位。

　石令豪說，今年下半年，黃金利多包括：

　一、央行大量印鈔救經濟將導致美元貶值風險。

　二、中、俄等新興國家將增加黃金持有，以減少美元做為外匯存底的存量。

　三、投資人持續透過黃金ETF進行投資。

　四、黃金供給量不因金價走揚而上升，金礦生產速度每年預估仍以1％速度下降。

　根據世界黃金協會統計顯示，中、俄黃金存量分別為1,054、523.7公噸，占貨幣儲備比重分別僅0.9％及4％，與美、德、法等歐美國家動輒70％以上，仍有一大段差距，天達指出，與2003年相比，中國當年黃金存量僅600公噸，5年來增加454公噸，成長75％，平均每年增加持有75公噸黃金，對照歐美央行釋金速度減緩趨勢，顯示各國央行在面對全球金融海嘯之後，也開始重視黃金存量的重要性。

　展望未來，石令豪認為，黃金類股未來表現將優於黃金價格走勢，關鍵因素在於以下二項原因：

　一、黃金價格將持續維持在高檔。

　二、相對金價，黃金類股出現超賣情況。

　基於以上考量，石令豪對於天達環球黃金基金的布局，也側重在純黃金開採公司，特別偏好可能受惠於貨幣貶值，有助降低開採成本的企業，尤其需有良好資產負債表、黃金產能持續成長的金礦開採公司。

　檢視近半年來台灣已核備黃金基金績效，根據Lipper統計顯示，如以美元計價，截至6月19日止，其中天達環球黃金基金、瑞士安勤黃金基金分別以35.22％及35.1％報酬率，分占一、二名，超越同類型平均績效30.17％各5個百分點，表現相當亮眼。