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【經濟日報╱記者黃俊苔╱台北報導】2009/07/08

富達資產管理指出，近期全球股市雖陷入修正，但可以確認目前已展開二至三年的牛市走勢，而非僅是熊市反彈。當前為增持風險性資產的時機，持有現金的必要性不高。

富達國際資產配置總監葛利森（Trevor Greetham）昨（7）日表示，全球經濟已經從再通膨轉向復甦，為2007年以來首度出現有利於股票的投資環境，下半年可望看見股市強勁演出，在類股上優先加碼金融與房地產，區域則以亞洲與新興市場最受看好。

葛利森為富達全球成長與收益基金的經理人，昨日於亞洲視訊會議中提及，各國央行採行寬鬆利率政策、經濟合作開發組織（OECD）領先指標觸底回升，以及國民生產毛額（GDP）預測出現上調的情況下，目前市場已可以肯定步上復甦階段。他推估，在央行受通膨壓力轉向升息前，復甦狀況可望延續，目前看來至少會走上一年。

在股市表現上，摩根富林明投信投資董事吳淑婷分析，在大幅波動的市場中不易獲利，若是波動幅度明顯滑落，則有利於市場走穩回升。

且市場資金流出現象有所改善，從近期波動度的狀況來看，有機會帶出一波中期反彈或是更長期的上升波。

台灣6月的消費者物價指數（CPI）仍持續下探，葛利森比喻，這就像是「宿醉」，當景氣循環已經落底向上之後，物價卻落後反映，等到經濟復甦到達十分確定的階段時，物價才會開始上升，而中間這段時間也正是股票投資良機。

先前表現最佳的投資配置為債券與防禦性股票（如公用事業），在6月出現復甦確立後，富達資產管理建議，景氣循環性強的股票如金融與房地產將有最佳表現機會。

原物料則建議漲多後可適度調節，除非產能利用率提高帶動「硬商品」表現，否則難以判定終端需求真正上升。