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2009/07/16【聯合晚報╱記者戎鵬丞╱台北報導】
受惠於原物料價格反彈，以及投資人風險胃納量提升，國際資金持續湧入新興市場，其中拉丁美洲股市表現相當亮麗，由巴西股市領軍，拉美基金第二季的投資績效領先群雄，對於後市，法人仍抱持樂觀看待長線的觀點，但考量波動幅度較大，建議投資人以定期定額介入為宜。

第三季 樂觀帶謹慎

施羅德投資指出，拉丁美洲向來是個市場敏感性較高的區域，而以出口原物料為主的經濟體系也使得拉丁美洲經濟對於全球景氣循環反應較其他區域市場來得劇烈。

展望第三季，施羅德投資認為，投資人應該在樂觀中帶些謹慎，主要在於拉美雖然逐漸轉向內需成長，但整體上仰賴全球需求的程度仍偏高，一但全球經濟復甦腳步不如預期，拉丁美洲將難獨善其身。其次是短期內的技術性壓力，除非出現強力基本面利多或政策利多，拉丁美洲股市要再持續走高的可能性並不高。

三利基 支撐正成長

不過，施羅德投資強調，長期來看，拉美有三大利基支撐其經濟與市場正向成長：一、政治面：美國歐巴馬政府釋出善意，及拉美區域整合的進展；二、經濟面：經濟成長動能逐漸由出口原物料轉向內需驅動；三、資本市場：市場流動性較過去大幅改善、拉美股市價值目前仍較長期平均值為低。

貝萊德指出，受惠全球整體經濟情勢的改善，在金融危機處於最惡劣的期間時，拉丁美洲股市仍持續展現反彈行情。當市場的波動逐漸降低，經濟活動開始復甦，各種訊號均顯示拉丁美洲是全球最先擺脫危機的國家，而巴西則仍然是最具吸引力的投資機會之一。

內需族 下波新動力

施羅德投資強調，拉丁美洲市場短期波動可能加劇，然而長期而言則相當具有投資價值，特別是社會發展後人民較為富裕所帶來的內需商機，因此在拉丁美洲股市的投資，除了眾所注目的原物料類股外，內需題材相關類股將是下一波帶動拉美股是更上層樓的關鍵。

在投資方式上，施羅德則建議在追求較高的期望報酬的同時，為降低短期劇烈的波動風險，持續定期定額將是很不錯的投資方式。