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【經濟日報╱編譯陳家齊／彭博資訊二十七日電】2009.07.28 03:53 am
近來許多美國企業獲利普遍超乎市場預期，讓分析師紛紛調漲獲利預測。這使得以本益比估算，標準普爾500指數可能還有26%的上漲空間。

根據摩根大通的調查，6月華爾街分析師針對標準普爾500大企業的獲利調整中，其中896次調整是上修，886為調降。

上回出現分析師這種淨看多的情況是在2007年4月，也就是在次級房貸風暴尚未爆發以前。

高盛等企業獲利接連超乎市場預期，導致分析師紛紛調升2010年美國企業獲利預估。根據華爾街券商最新預測，標準普爾500企業明年每股獲利將達74.55美元，高於五月預測的72.54美元。

目前標準普爾500指數成分股的平均本益比為13.13倍。如果能回到五十年來平均本益比水準的16.54倍，標準普爾500就還有26%上漲空間。

去年9月雷曼破產後，市場信心崩潰，分析師也紛紛調降企業獲利預測。

去年10月，分析師針對標準普爾企業4,716次獲利調整中，高達五分之四都是調降，比例為有史以來最高。

不過，隨著全球景氣觸底跡象浮現，今年6月，分析師的預測由空轉多。

而且，從去年10月到今年6月的獲利預測轉多幅度，為摩根大通2000年開始彙整這項數據以來至今最大。

上一次分析師由空明顯轉多是2002年10月，之後就美股展開為期五年的多頭市場，期間美股市值膨脹一倍。

標準普爾500指數上周上漲4.1%至979.26。

如果標準普爾500的本益比要從目前的13.13倍回歸到1959年以來的平均水準，指數就得攀升至1,233.06。

華爾街分析師預測，標準普爾500成分企業今年每股獲利約59.80美元。而最新預測顯示，明年獲利可望反彈25%，為1995年以來最大增幅。

Invesco Aim經理人邁爾表示，衰退期間市場的預期降得太低，現在隨著景氣預期好轉，分析師的獲利預測和股價也隨之大幅反彈。他指出，華爾街分析師的看法出現重大的轉變，主要是因為經濟數據改善。。摩根大通私人銀行股票策略分析師卡佛瑞表示, 獲利上修就是股市心理轉趨樂觀的最佳例證。

至今已有204家標準普爾500企業公佈第二季財報，其中有75%財報超越分析師預期。從1993年後到今年第一季為止，這個比率不曾高於72.3%。

不過，也有分析師指出，第二季財報優於預期，主要是因為縮減成本政策奏效，並非實質業績改善。