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2009/08/08【聯合報╱記者許韶芹╱台北報導】
下半年景氣復甦有望，貨幣市場工具魅力頓失！去年貨幣型、類貨幣型基金紅極一時，近期卻面臨資金大幅出走壓力，這兩類型基金規模2個月內縮水1200億元，資金明顯轉到高收益債、新興市場債基金。

從投資產品的人氣強弱，便可觀察出市場動向。基金業者說，去年金融風暴時，市場恐慌氣氛到達最高點，當時投資1年期以下的定存、短期票券、有價證券及債券附買回等短期貨幣市場工具的貨幣型、類貨幣型市場基金，因為具有流動性佳、承擔風險相對股票型及債券型基金小等特性，立刻成為當紅炸子雞。

富蘭克林證券投顧副理馮美珍說，最近美國公布經濟數據好轉，包括採購經理人指數已站上11個月高點，房屋銷售出現觸底回升跡象，約75%企業財報均優於市場預期，投資人風險偏好度轉強，使獲利空間較小的投資市場工具青睞度明顯降低。

有基金業者發現，今年以來貨幣型、類貨幣型市場基金降溫，但高收益公司債、新興市場債賣得嚇嚇叫。業者說，這兩類型基金在金融風暴時被視為「地雷」，投資人避之唯恐不及，但景氣復甦象，風險性債券紛紛展現凌厲漲勢，民眾很快就忘了風險，反而趨之若鶩。

馮美珍認為，相較於歐美成熟經濟體10年期公債殖利率約3.5%左右水準，高收益公司債與新興債的殖利率仍高達10%以上，高收益性的優勢，預期資金將持續湧入該市場卡位。

不過，也有基金業者認為，風險性債券和景氣連動性較強，如果景氣復甦不如預期時，債券價格會有下跌空間，因此建議投資人布局比重約在1-2成之間。