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2009-08-12 工商時報 【楊泰興／綜合報導】
　根據中國人民銀行公布數據，七月底貨幣供給M1餘額為19.59兆元人民幣，同比（年增率）增長26.37％，再創歷史最高增速紀錄，不僅比上月底增加1.6個百分點，而且自今年一月至七月呈現連續加速成長。這個數據意味著存款活期化趨勢進一步加速，市場人士指出，這部分資金，可能正等待流入股市。

　人行昨天公布最新金融數據顯示，7月末廣義貨幣供給（M2）同比成長28.42％，狹義貨幣供給（M1）成長速度則繼上個月新高後，再創下26.37％的的歷史新高位，兩者均持續增長，流動性充裕，且剪刀口收窄。

　華寶信託總體分析師聶文分析說，M1成長速度較上月繼續上升，說明「存款活期化」形勢仍在繼續，一是因為實體經濟的好轉，二是股市上漲吸引居民儲蓄外流。預測第三季M1成長速度仍將繼續小幅上升，可能在10月到達峰值。

　北京大學中國經濟研究中心教授霍德明受訪時表示，M1的大幅上升的確代表股市的投資趨熱，投資人紛紛調度存款準備進入股市；但由於此波漲幅明顯，不少投資人獲利了結，政府打算緊縮資本市場過熱的企圖明顯，觀望在所難免。

　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍則在受訪時分析，M1的成長率再創新高，與其說是準備進入股市的資金，不如說是政府引導出的消費部分奏效，以及民眾轉出定存而購買理財商品部分大增所致。

　此外，今年以來，信貸超常增長的腳步終於放慢了下來。根據人行的7月份貨幣信貸資料顯示，金融機構人民幣貸款新增3,559億元，為近8個月以來的新低。這也預示著，下半年開始，信貸飛速增長的境況將就此終結。

　7月份人民幣各項貸款增加3,559億元，略低於市場預期的4,000億元左右。從分部門情況看：居民戶貸款增加2,365億元，其中，短期貸款增加478億元，中長期貸款增加1,887億元，主要受到房地產貸款增加的推動。

　市場分析指出，儘管年內人行表態不會對商業銀行的信貸進行規模管控，但全年新增信貸的規模預計將控制在9到10兆元人民幣(下同)。依此推算，今年下半年，信貸單月增加額約為3千至4千億元。

　今年1到7月，人民幣各項貸款共增加7.73兆元，其中，1到6月份，約增加7.37兆元。