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‧聯合理財網 2009/08/17【聯合報╱記者孫中英／台北報導】
金管會已公告「境外結構型商品管理規則」草案，最快本月21日起實施，屆時只有「專業投資人」可直接向銀行買連動債；「非專業投資人」若要買連動債，難度比過去高。

金管會7月底公布「境外結構型商品管理規則草案」，並要求金融總會訂出連動債商品審查辦法；金融總會的草案也已送金管會，金管會最快在8月21日公告施行。

金管會新的管理規則中，「非專業投資人」未來購買連動債難度相當高，因為連動債產品要先送信評機構評等，且所有連動債新商品還要送金融總會的商品審查委員會審查。金融業者坦承，新辦法就算在8月底生效，但短期內銀行架上不是沒有連動債產品可賣，就是根本賣不出去。

根據金管會的新規定，本周五起，連動債的投資人將分兩大類；專業投資人、非專業投資人。

專業投資人可「直接」向銀行、保險或證券業購買連動債，專業投資人範圍包括：專業機構投資人，例如銀行、保險公司、券商等，還有具一定規模的法人或基金，例如政府基金、退休基金等。

專業投資人條件嚴格，一定要同時符合以下三個條件才合格：第一，能提供新台幣3,000萬元以上的財力證明、或單筆投資超過新台幣300萬元的等值外幣、且在銀行存款及投資往來總資產超過台幣1,500萬元。第二，投資人要具備充分的金融商品專業知識或交易經驗。第三，投資人充分了解，受託或銷售機構受專業投資人委託投資得免除的責任。

如果無法達到專業投資人條件者，就屬於「非專業投資人」。

銀行主管說，「非專業投資人」購買的連動債，金管會要求每檔商品都需先經過信評評等，有了信評後，還要先經過金融總會組成的商品審查小組審查，銀行才能上架銷售；但信評機構評等成本高，金融總會審查速度也不見得很快。

銀行主管表示，過去市場連動債產品一年有1,000檔；但一經金融總會審查，一年能否審出40檔都是變數，在新辦法下，能賣給非專業投資人的連動債商品會很少。

金管會還限制，非專業投資人購買的連動債產品，計價幣別限制以美元、英鎊、歐元、澳、紐幣、港幣、新加坡、加幣及日圓，不能連結到任何「新台幣或人民幣」投資工具。因此現階段最夯的「大中華」市場，非專業投資人碰觸不到，這樣的連動債產品吸引力已減少。