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2009/08/18【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
拉丁美洲經濟體質改善，內需也轉強，基金業者引進的拉丁美洲基金愈來愈多，最近更出現首檔拉丁美洲中小型基金，主要是看好中小型股在景氣復甦時漲幅最大。

JP摩根等相關資料顯示，15年來，拉丁美洲的經濟大幅成長。以拉丁美洲1994年與2008年的經濟表現比較，外債占國內生產毛額（GDP）比率是從36.2%降到10.8%，通貨膨脹率則從676%降到7.6%，經常帳餘額占GDP比率由負3.l%翻正為0.5%，顯示拉丁美洲財政體質正向改變。

美林證券也預估，拉丁美洲2009年與2010年經濟成長率將持續優於歐美。施羅德投信表示，不論從經濟成長、財務體質、天然資源蘊藏量或區域政治改善來看，拉丁美洲的長期展望都樂觀。

拉丁美洲已經度過最艱困的時刻，巴西的成長潛力最被看好。施羅德投信表示，巴西央行採取寬鬆貨幣政策，連番降息，同時也透過減稅、提高工資、消費耐久財補貼等刺激國內景氣，經濟季成長率止跌回溫，出口與零售銷售紛紛從谷底翻揚。墨西哥則與美國經濟連動性高，投資前景較不明朗。

今年以來，MSCI拉丁美洲指數漲幅超過50%，施羅德投信評估，從本益比角度來看，反映短期股價超漲跡象，此時布局拉丁美洲，以內需產業成長性較穩健。

湯森金融（Thomson Financials）估計，如果觀察消費循環品、消費必需品、金融、能源與原物料等產業未來12個月企業盈餘成長率，以內需相關的消費循環品企業盈餘成長率較穩定。

施羅德投信指出，如果短期市場開始修正，內需題材類股比重較高的基金較穩健。基金投資人可以挑選巴西比重較高且側重內需產業的基金。

透過中小型股布局，也是掌握內需題材的方式。友邦拉丁美洲中小型公司基金是國內唯一專注投資中小型股的拉丁美洲基金，最近表現勝出。友邦投顧指出，歷史經驗顯示，在景氣復甦初期，小型股的上漲力道最強勁。

在景氣擺脫谷底、邁向復甦的2003年及2004年，拉美小型股分別上漲102%及49%。