MrMarket.Blog

2009/08/17【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
雖各界滿心期待，但近18個月以來，國際金價始終在千元以下盤整，而預期中的大波段行情則遲遲不見蹤跡。法興資產管理（SGAM）認為，受美元因素所影響，國際金價走勢缺乏明顯方向性的情況將持續一段時間。不過，短線上當國際金價接近甚至跌破每盎司900美元關卡時，都是相對很好的進場時機。其中，布局相關個股，著眼於「股價」表現又會比直接操作現貨，機會來的高。

法興金礦基金經理人Claude RIVAUD分析，由於自今年2月以來全球股市反彈回升，大大的縮減了資金避險需求，且在金價相對高檔的壓力下，全球飾金需求亦不穩定，加上包含E F等的投資需求也未能持續如2月及3月的強勁態勢，致使國際金價最終無法如市場所願，突破每盎司1000美元的大關。

永豐投信分析指出，由於美國政府及Fed仍將繼續採取擴張、寬鬆貨幣政策的情況下，直接的結果便是美元走勢偏弱，且通貨膨脹的壓力勢必與日俱增，如此「代表實質面」的大宗商品，諸如：能源、農產品、各種金屬的價格必將順勢上揚，其中最具金融避險、抗通膨、保值特色的黃金，顯然受惠程度最大。而隨著對美國財政及貨幣供應量競相加碼所導致的擔憂持續不斷，則買盤預先介入，利多題材匯集下，國際金價屆時或有再度展開新局，不排除有再創高點的可能。

自去年7月金融風暴以來，全球股市包含所有類股無一倖免，股價明顯超跌，然而「跌深就是最好的上漲理由」，金礦相關產業就是其中最明顯的例子之一。依當前市場趨勢評估，SGAM認為，直接布局金礦相關個股，「股價」的表現將優於現貨操作。根據Bloomberg資料，年初至6月底，國際金價累積漲幅為4.9%，相對應下各公司，受惠於營業利潤增加，及未來業務量的可能增長，激勵股價上揚，帶動同時期內參考指標FTSE金礦指數上漲了9.7%，超越黃金現貨價格的表現。

投顧表示，金價今年每盎司可能在850美元到1000美元震盪，在供給緊俏及美元走貶的情況下，很有可能再創新高。而以黃金基金來看，今年來平均報酬率也高達三成，其中，德盛德利全球資源產業及貝萊德世界礦業基金更達六成之譜。