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2009-08-23 工商時報 【徐晨縈／台北報導】
　大陸股市自從這波反彈高點3478點向下修正，修正幅度最高來到20％，上周最後兩個交易日則收紅盤，投資人不禁要問：這波修正已到滿足點了嗎？根據本報針對10家法人機構調查，有五成法人機構認為陸股修正滿足點尚未到來，未來還有5－14％不等的跌幅。

　不過，也有五成的法人機構認為，陸股修正滿足點已到，當前是不錯的買點，應該分批進場布局。

　施羅德投信、匯豐中華投信、華南永昌投信、大華銀投顧和群益投顧均認為，陸股這波有可能持續向下修正。至於修正幅度各家看法不一，匯豐中華投信認為，未來還可能修正約5-6％；群益投顧則看得較悲觀，預期修正幅度還有14％，建議空手投資人當前先行觀望，等到修正滿足點到了，再大膽加碼買進。

　匯豐中華投信表示，技術面短線上第一個觀察重點是，指數位置必須連續三日不再跌破前低，且在止跌後，如果指數出現回升，並順利突破下降趨勢線，則可視為第一個進場訊號，當然，對穩健型的投資人來說，如果指數可以重新建立起一條上升趨勢線，則會是更安全的買點。

　市場法人認為，就技術面角度而言，中國股市短線已經轉弱；但經驗顯示，指數在跌破季線後，通常會伴隨一個反彈，因此建議手上有部位並想獲利了結的投資人，或許可以等這波反彈出現時，再調降中國的持股水位，以免殺在低點。不過，若指數來到2500點，則是閉著眼睛買，長線會有不錯的獲利。

　儘管有五成的法人機構短線對大陸股市顯得保守，但也有五成的法人機構，包括富蘭克林投顧、摩根富林明投信、康和投顧和寶來投信、德盛安聯投信則認為，此波陸股修正已達到滿足點，為逢低布局買進的時點。

　德盛安聯投信強調，未來再大跌的機率不大，短線可以單筆買進，中長線的定期定額則續扣。

　富蘭克林投顧則分析，本波修正主要反應大陸央行微調貨幣政策造成市場預期心理轉變，加上今年來累積漲幅已高，使調節賣壓大幅湧現，但從通膨未見轉強，且出口仍弱的情況下，刺激內需仍是主要的政策方向，貨幣政策不致大幅收緊。基於基本面及資金面利基未變，上證綜合指數在20％的技術性修正後應可止跌，中國基金仍可作為長線的新興市場核心部位。