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自由時報╱記者李靚慧／專題報導 2009-09-23 06:01 

雷曼兄弟破產導致的金融風暴已一年，銀行業者統計，以美國S&P500為計算基準，在去年9月15日以前單筆進場的投資人，至今年8月底仍將虧損兩成，不過，如果是採取定期定額或定期不定額的投資方式，至目前則已有近一成的獲利。 

單筆進場 可能仍虧損 

去年下半年的金融風暴，造成全球各主要股市一瀉千里，連帶使得投資人手中的基金也嚴重虧損，最大虧損幅度大都在五成以上；但自今年3月以來，全球股市陸續反彈，檢視一下投資人的基金，是否已轉虧為盈？中國信託投顧中心根據Bloomberg的統計資料指出，投資人如果是在去年雷曼兄弟聲請破產保護前進場，假設進場時點為去年9月1日，至今年8月底止，不同的投資方式，報酬率差異將達三成。 

中國信託表示，假設投資人是在去年9月1日以單筆方式買進基金，截至今年8月底，結算投資績效，大多數仍處於虧損，包括美國S&P500虧損二成三、日經225虧損二成、MSCI拉丁美洲虧損18.49%，就連歐洲成熟市場也虧損18%。 

相對的，如果投資人是採定期定額方式投資，結算獲取的報酬相對平穩，如果採取定期不定額投資方式，獲得的報酬則更可觀；但自去年以來，採取定期不定額方式的投資人卻是少數。 

上海銀行說明，由於採取定期定額方式投資，當市場持續下跌時，由於單位成本也隨之降低，理論上更該持續扣款；然而大多數投資人在面對市場空頭殺低時，往往很難做到不停扣，原因在於，每月看到對帳單上總是無法承受的虧損數字；從去年金融風暴發生後的統計數據也顯示，多數基金投資人均選擇停止扣款，就是最好的證明。 

但銀行業者強調，即使是採取定期定額或定期不定額投資，基本上也並非一定獲利，投資人務必得依據自身風險承受度，慎選合適的投資標的；例如本身屬於較積極、可承受波動較大風險的投資人，可投資市場波動幅度較大、中長期成長趨勢明顯的區域，例如新興市場。 

長期績效不佳 即停損 

此外，選擇了基金還得定期追蹤投資績效，畢竟定期定額屬於中長期投資，如果挑選的基金績效長期不佳，建議依自設的停損點，將標的轉換至其他具投資潛力的基金。