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2009/10/02【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】

金融風暴衝擊投資人信心，上半年美國共同基金數目減少，為2002年以來首見的現象，但預計到明年，基金數目又會恢復正成長。 

晨星（Morningstar）報導，去年第四季與今年第一季，美國的共同基金不但淨值大幅下跌，而且遭遇巨額贖回，顯示很多基金都無法替基金公司創造利潤。基金規模縮小，最後不是遭清算，就是併入其他基金，也造成基金數目減少。 

今年上半年，美國一共有396檔共同基金從市場上消失，去年全年，消失的基金數目檔有438檔。同期間，新成立的基金數量顯著下跌。今年上半年一共只發行156檔新基金，去年新發基金則有487檔。 

由於消失的基金數量大於新成立，今年上半年是2002年以來基金數量首次淨減少。晨星統計的基金數量僅限於開放式基金，並不包括指數股票型基金（ETF），因為ETF的數量今年依然逆勢成長。 

晨星估計，去年表現最糟糕的基金可能需要五年甚至十年，才能彌補在全球金融危機中的損失，如此糟的績效很難吸引到新的資金流入。通常基金的資產規模達到1億美元以上才能產生利潤，但會隨著不同基金公司成本水準而有差異。 

分析今年消失的396檔基金，可以發現包括各種類型的基金。2002年時，消失的基金大部分是成長型或科技基金，價值型與債券型受到的衝擊較小。不過，去年全球金融危機衝擊遍布各種類型，只有美國公債基金例外。連美國大型股票基金，都有不少檔從此消失。 

晨星說，如果基金併入另一檔基金，留下來的基金往往費用較低、管理能力較強。不過，有些基金併入投資標的不同的基金，可能不再適合原投資人的需求。另外，表現差的基金被清除後，歷史績效也會隨之消失，使基金公司的產品看上去更漂亮，因而誤導投資人。而且，差的基金消滅後，同類型基金的平均績效會因此拉高，影響投資人的決策。 

隨著股市大幅反彈，大量資金重新流入共同基金，晨星估計，基金數量淨減少的狀況應該會在2010年反轉，到時又將看到大量新基金成立，但與過去相同的是，大約90%的新基金最終會被人遺忘。