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2009/10/05【聯合報╱記者許玉君／台北報導】

歐美經濟復甦態勢明顯，商品原物料價格表現短線波動劇烈，國內基金經理人認為，由於美元長線仍為易貶格局，以美元計價的商品原物料價格，中長線仍然看好。 

摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩？亨德森（Ian Henderson）表示，今年要同時掌握原油、黃金、基本金屬等三大原物料的漲跌趨勢「並不容易」。 

舉例來看，近一周表現最好的就是原油，單周漲幅高達7%；而黃金則是近一個月表現較佳，但全年表現卻敬陪三大商品之末。基本金屬近3個月漲幅超過一成、全年漲幅達63%，在各國經濟振興方案和逐步走出衰退的激勵下，基本面有撐，拿下今年原物料漲勢之冠。 

亨德森說，國內24檔天然資源基金，今年來報酬率最高與最差基金間的報酬率差距8倍，同樣是天然資源基金，但表現「差很大」。 

匯豐全球關鍵資源基金經理人過孟袁則認為，全球國內生產毛額年增率（GDP）持續向上調高，加上美元中長線仍處在易貶格局，對以美元計價商品原物料價格與相關類股股價，中長線仍然看好。 

過孟袁說，OPEC會議是否做出進一步原油減產動作、美國失業人數增加速度是否減緩，及美國商品期貨交易委員會（CFTC）擬打擊能源市場投機行為等，這些都將是影響原油市場的關鍵變數。 

國內基金經理人建議，投資人若要布局天然資源，最好多元分散、不要押寶單一商品，並採取逢回布局、分批進場的策略。 

摩根富林明投信商品市場產品經理劉念華指出，今年以來，油金價隨市場起伏頗大，常一傳經濟面轉佳消息，油價就開始直線上升，但只要經濟數據或需求轉弱，油價就急速回跌。黃金價格也是，走勢起伏，往往在1000美元附近遇關卡。 

劉念華說，如果是短線投機者，近期若有逢低拉回應是不錯的介入點；但中長期來說，他建議觀察未來3至6個月，如天然氣、熱燃油等基本民生消費能源的用量和價格變化，再判斷是否介入。在實質需求確定前，投資人不宜單押某一商品或追高，分批布局是較適當策略。