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2009-10-06 工商時報 【徐晨縈／台北報導】

　金融風暴後，投資人期待大牛市來臨，在銀行通路端賣相佳和網路上點閱率高的產業型基金，非油礦金等原物料相關基金莫屬。法人認為，要在未來牛市中找投資曙光，可多關注兩大焦點，一是景氣觸底，寬鬆貨幣政策提供原物料價格向上支撐，二是受惠各國政府貨幣與財政政策支撐的原物料股，較易掌握全球復甦財。 

　彭博社統計，截至9月25日，MSCI原物料漲幅居冠，以48.25％領先科技、金融、工業等族群，其中又以原油探勘、礦業和設備類股漲幅近60％，獲投資人青睞。 

　儘管代表資源產業走勢的MSCI全球礦業指數，今年來已上漲近4成，自去年低點至今也上漲近9成，但德盛德利全球資源產業基金經理人佩卓基爾指出，若比較過去1993年及1987年原物料，及礦業相關類股多頭時期走勢，可發現無論就上漲段所延續的時間，或上漲幅度，目前僅處於初升段階段，而就過去的歷史經驗而言，未來油礦金等資源應仍有一至二年的好光景可值得期待。 

　值得注意的是，經過金融海嘯之後，全球經濟環境丕變，各國的擴大內需方案，讓資源類股水漲船高。德盛安聯投信認為，目前各主要券商對全球龍頭礦業類股的獲利成長預估皆相當樂觀，多數礦產公司今明年的獲利成長應有20至100％不等。 

　施羅德全球主動組合基金經理人王翰瑩分析，根據IMF統計，各國公共建設從2008年到2010年財政支出比例遠高於社會安全、結構產業等項目，基礎建設相關產業將是金融海嘯下的得利者，而基礎建設所需龐大的原物料，也帶動天然資源有所表現，加上美元與通膨造成壓力，可預見商品、黃金等受到國際資金矚目。