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2009/10/08【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 

天達環球能源基金經理人麥萊斯（Mark Lacey）昨（7）日指出，油價居高不下，一年內將區間盤整，相較石油，天然氣的上漲空間更大。 

國際油價目前在每桶60美元至75美元之間游走，處於相對高檔。麥萊斯表示，上半年石油輸出國組織（OPEC）12個會員國遵守減產決議，是推升油價走強的關鍵因素。到下半年，牽動油價動向的關鍵由供給面轉向需求面，主要是經濟合作發展組織（OECD）需求回復改善。 

天達環球能源基金是首檔引進國內的能源基金，麥萊斯說，國際能源總署（IEA）統計，全球原油及原油製品庫存約62天，高於歷史平均值55天。去化庫存約12個月，在庫存回到平均水準前，油價可望在55～80美元區間整理。隨著全球總體經濟數據轉佳，OECD國家對原油需求減少狀況雖已改善，但基本面尚未明朗前，需求成長回復速度仍受壓抑。 

短期油價上漲空間雖然不大，但下檔支撐仍強勁，對能源類股具正面效益。麥萊斯說，以大型能源公司為例，現在股價只反應油價約55美元的水準，股價低估。 

需求穩定回升，但供給卻不佳。麥萊斯指出，去年金融風暴爆發，油價從高點滑落，今年能源上游投資下滑10%。全球才剛脫離不景氣，但原油產能利用率仍高達93%，未來五到十年供需仍吃緊。 

就長期供給來說，麥萊斯指出，30年以來，一直未發現便宜的新油田，不論是加拿大油砂，或巴西外海油田，開採成本都至少要80美元才有獲利可言。相對於油價，麥萊斯更看好天然氣，與歷史價格相比，天然氣嚴重低估。十多年來，油價通常為天然氣價格的四倍到12倍，但最近卻高達26倍，這種趨勢不會長久，因此麥萊斯加碼天然氣。