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2009-11-11 工商時報 【魏喬怡／台北報導】

　據投信投顧公會統計，變化最大的就是在債券基金的部分，以往成長較多的高收債、新興市場債券基金竟不敵投資級公司債基金，今年以來，台灣投資人持有投資級債券基金規模成長近5倍，高居所有債券基金之冠。

　據投信投顧公會針對境外基金的統計，台灣投資人持有投資級公司債基金的規模，由今年初的新台幣19.5億元大幅成長至113.25億元，成長幅度高達4.8倍，高居8類債券型基金之冠，漲幅居次的是可轉換債券基金，成長幅度為2.9倍，至於台灣投資人持有金額最高的高收益債券基金，則是以138％的漲幅排名第三。

　此外，以債券市場發展相當成熟的美國為例，美國包括共同基金、ETF及機構法人持有投資級公司債的總規模，在2008年底時是5,978.59億美元，到今年8月底時，已增加為7,997.53億美元，增幅超過3成。

　而在資金流向方面，今年以來至8月底，共同基金淨買入投資級公司債的金額累計已達516.64億美元，ETF淨買入金額則為82.93億美元，合計起來將近600億美元，這金額不僅已經是2008年全年度淨買入金額的5倍，也相當接近2007年的投資高峰709.95億美元，以目前資金持續加碼的態勢來看，投資級公司債今年全年度的淨買入金額極有可能突破2007年高點。

　安泰ING全球美元投資級公司債基金經理人劉蓓珊分析，這樣的結果顯示，經過金融海嘯洗禮，越來越多投資人意識到「收益」應該與「風險」並重，因此以高評等企業為主的投資級公司債，將吸引更多投資人關注。

　不過劉蓓珊也指出，以絕對金額來說，台灣投資人持有投資級公司債基金的規模仍相當低，在8月底時總規模僅113.25億元，在8類債券型基金中僅高於可轉換債券基金以及通膨聯繫債券基金。

　匯豐雙高收益債券組合基金經理人許秩勻則表示，一般來說，投資等級公司債在景氣復甦初期表現優於政府公債，投資人可視情況酌量持有。目前投資等級債券價格仍合理，加上經濟與企業獲利持續好轉，資金流入有利投資等級債券利差持續收斂。