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2009-11-12 工商時報 【徐晨縈／台北報導】

　拜歐洲景氣回溫，歐股受到投資人青睞，特別是景氣復甦初期，小型股表現更是活蹦亂跳。市場法人認為，未來在資金看好歐股前提之下，歐洲小型股表現空間大。

　根據統計，1999年至2008年，MSCI世界小型股指數的年度報酬率有八年優於MSCI世界指數。小型股往往具有股本小、而營運成長動能強的特性，因此在小型股的報酬率往往也較為可觀，如2003年經濟復甦初期第一年和第二年，小型股漲幅分別為61％和90％，比大型股的27％和41％為大。

　景順歐洲大陸企業基金管理團隊指出，基於景氣回溫，歐股出現強勁漲幅，其中以小型股的表現優於大型股，以零售供應商類漲幅最大，基礎原物料及工業產品則緊追在後。

　不過，景順投信也指出，目前歐洲有4,000多檔小型股，但並非所有小型股股價都便宜，有些行業小型股當前股價，已反應明年經濟可能出現V型復甦，本益比已經回到雷曼倒閉之前的水準，未來相對看好歐洲科技、基建、運輸等周期性類股的小型股。

　除了歐洲小型股之外，中型股也是表現不錯，就整體而言，2009年無疑是中小型股風光的1年。

　保德信全球中小基金經理人陳秋婷指出，中小型股2008年受到金融海嘯重擊，跌勢慘重，但2009年以來，由於本益比明顯偏低，投資價值浮現，第三季漲幅迎頭趕上，尤其歐洲中小型股，除了5月初出現小幅技術性回檔外，幾乎毫無回測地傾斜向上，創造出驚人的報酬率。