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2009/11/13【聯合晚報╱記者楊曉芳╱台北報導】

美國ISM指數超出市場預期創下新高點，股神巴菲特則再度出手進場，再再都證明市場氣氛越來越趨向樂觀。保德信全球中小基金經理人陳秋婷表示，近期經濟數據顯示全球景氣觸底回升，多數國家景氣動能反轉向上，顯現全球央行實施超寬鬆貨幣政策逐漸發揮成效，同時金融面穩定與資金流動性提高更大幅推升全球股市反彈，雖然短線股市漲幅已大，獲利了結賣壓可能湧現，但中長期回升走多趨勢沒變。

陳秋婷指出，此次經濟復甦程度雖緩慢，但具有全面性。觀察美國二手車零件汰換需求回升與新興市場汽車銷售強勁，加上低價產品暢銷帶動消費產業獲利回升等景氣回穩跡象，雖然短線留意追高風險，但中長線應可逢低布局偏多操作，其中景氣循環型產業與非必需性消費等中小型成長股，或將相對有較佳表現空間。

全球景氣初見曙光，短線漲多拉回，可布局中小型股。陳秋婷認為，近期全球股市歷經一波較大漲幅，主要是反應景氣落底回升、投資人對景氣復甦樂觀看待及充沛資金動能刺激下，股市有領先景氣反彈特性。而以中國、韓國相對全球領先的景氣指標分析，其經濟數據不但已連續數月正成長、景氣回升的力道與速度亦較已開發市場快。

陳秋婷認為，即使歐美經濟狀況回升慢，但終究已經步上成長軌道，加上原物料生產國等新興市場景氣動能也轉為復甦，此次景氣落底已經屬全球性回升格局，以現階段金融面穩定與超寬鬆貨幣政策尚未退場下，中小型股除了受風險偏好回升，持續吸引資金流入外，根據過去景氣衰退期間股市表現統計，中小型股在景氣初步回穩股價相對大型股有較佳表現空間，因此有機會在衰退結束後一年股價表現維持領先。而在 消費趨勢轉由低價啟動，可選擇景氣循環族群中線偏多操作。

陳秋婷指出，在產業龍頭汽車業出現回溫，尤其中國車市展現強大內需動能下，顯示景氣循環型產業最差情況應已過去，而且消費信心翻揚，更進一步帶動了投資信心。陳秋婷認為，全球資金流向持續湧入包括金融、工業、原物料與非必需性消費等景氣循環類股，而以近期市場消費趨勢分析，低價化潮流有逐漸擴散的現象，尤其高設計感卻相對低價產品，特別受到消費者青睞如家庭DIY工具、小筆電等，都有機會是低價化消費趨勢中的投資亮點，中小型股則較有機會搭上這波新興風向，前景相對可期。