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2009-11-17 工商時報 【徐晨縈／台北報導】

　象徵國際商品需求的代表性指標波羅的海乾船綜合指數（BDI）指數持續大漲，突破4,000點大關，近1周漲幅高達21％，今年以來漲幅高達431％。市場預期，BDI年底上看5,000點，未來至少有兩成的上漲空間，預料將帶動商品行情發酵。

　BDI指數最近1個月大漲逾52％，成為近期表現最好的國際指數，寶來商品指數期貨信託基金經理人林豪威表示，近期礦砂市場大缺貨，需求孔急的國家提高運費調貨，再加上北半球冬季能源需求湧現，加速散裝航運步入旺季，造成BDI指數大漲，為原物料市場長多格局拉開序幕。

　政府救市政策與新興市場建設步伐加速，使基本金屬出現供不應求的產出缺口，尤其是礦砂需求量最大的中國，在短水陸的澳洲無法足量供應下，只好轉單到另一個原物料產國巴西，海岬型船運價大漲，讓BDI指數創今年新高，距離去年9月25日的4,163點已有長達1年多的時間。

　今年以來，商品市場價格走揚，使得BDI指數大漲。林豪威指出，股價是反映對未來股市的預期心理，商品價格則是呈現實質需求的帶動，觀察BDI指數與商品價格、股價之間的相關性可以發現，自2006年來，BDI指數與標準普爾高盛綜合商品指數的正相關係數為0.54，高於BDI指數與標準普爾500股價指數、MSCI全球指數的0.21和0.335，顯示BDI指數與原物料價格的連動性高，BDI指數的反彈，是商品市場等待已久的佳音之一。

　此外，原物料需求以新興市場最為明顯，也可以觀察到BDI指數與MSCI新興市場指數的連動性有0.454，在新興市場前景看俏之下，商品行情絕對不能忽視。

　德盛安聯投信則指出，已有航商大膽喊出BDI年底前上看5,000點，直指商品需求最大宗的中國，將是推高商品行情的推手，商品行情會持續發酵。

　凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，BDI是散裝原物料行情的先行指標，反映中國對鐵礦砂需求強勁，在BDI強勁反彈下，同時反映景氣已經有明顯的回溫，有利於原物料多頭行情之持續，建議投資人可逢低布局天然資源相關基金。