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2009-11-19〔自由時報／記者廖千瑩／台北報導〕
11月份全球基金經理人報告出爐，結果顯示，經理人對明年經濟展望正面，淨加碼股票的比重也持續增加，在區域配置上，逾半經理人加碼新興國家，類股方面則最看好能源股。

美林證券昨天公布11月份全球基金經理人調查，訪問期間為11月6日到11月12日，受訪對象為全球218位基金經理人，代表約5,340億美元的資金流向。

調查顯示，經理人對經濟復甦的前景確立，僅有不到10%的經理人預期全球經濟會面臨二次衰退，經濟成長綜合預期指標位於84的高水準。

調查也指出，經理人對未來一年企業獲利樂觀，股票投資的吸引力再度攀升，經理人淨加碼股票的比重由36%進一步揚升至37%。

不過，近來熱翻天的黃金，隨著金價攻上每英兩1,100美元，經理人的態度反而轉趨保守，有淨25%的經理人認為黃金價格高估，至於油價，經理人認為合理油價應介於每桶65美元到75美元。

區域股市方面，調查也指出，新興市場依舊是經理人最愛，11月份獲得淨53%的經理人加碼，較前月的46%進一步上升，另有淨13%的經理人加碼歐股，也較前月的11%上揚；至於日本股市，淨減碼幅度最大。

另根據調查，經理人轉而擁抱景氣循環類股，能源股躍居看好度最高的類股，科技股則退居第二。

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　根據最新的11月全球經理人調查報告顯示，有高達9成的經理人肯定全球經濟復甦的態勢，且經理人對於企業獲利復甦動能的樂觀程度較經濟成長率更為樂觀。因此淨加碼股票的經理人比重持續攀升，尤其新興股市獲得淨53％的經理人加碼，美股也從前月的2％淨減碼，轉向10％的淨加碼！產業方面最看好能源產業。

　在11月份的全球經理人調查報告裡，對於經濟復甦的前景確立，僅有不到10％的經理人預期全球經濟會面臨二次衰退的風險，經濟成長綜合預期指標穩定在84的高水準。不過，有淨47％的經理人預期在未來12個月裡，通膨即將揚升。但只有不到四分之一的經理人相信在2010年下半年前，美國聯準會會升息。

　另外，經理人對企業獲利復甦的動能預估，較經濟成長率更為樂觀，有超過70％的經理人預期全球企業盈餘在未來12個月裡，可望揚升10％以上，而前月為61％。

　由於經濟前景看佳，資產配置裡的現金持有比重維持在3.7％，淨加碼股票的比重由36％小幅揚升至37％。不過，對於近期不斷創新高的金價，經理人的態度反趨於保守，有淨25％的經理人認為黃金價格高估，較前月的13％增加。

　在區域配置方面，新興國家展現驚人的復甦力道，因此獲得淨53％的經理人加碼，較前月的46％上升。美股也重獲經理人青睞，從前月的2％淨減碼，轉向10％的淨加碼，然而日本股市則有30％的淨減碼。

　產業方面，經理人轉向挑選落後補漲題材，能源股與工業股的看好度升溫，能源股更躍為看好度最高類股，科技股退居第2。

　富蘭克林證券投顧表示，這波全球股市3月以來漲勢主要由資金行情所驅動，在市場資金緊縮的疑慮升溫下，任一消息面均將牽動全球股債市震盪加劇，但基於景氣復甦的大環境，全球股債市的中長期多頭格局不容易改變。

　保德信全球中小基金經理人陳秋婷分析，由本月份的美林全球經理人調查報告中，顯示有越來越多的經理人開始希望企業能增加資本支出且提高資產負債表的槓桿度，反應出各大經理人對於後市的樂觀程度，投資人也不應看淡。