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2009-11-25 工商時報 【范姜群閔／台北報導】

　國際原物料高漲，糖價已漲至28年半來的歷史新高，可可豆也創30年來的最高價，國內早餐店正醞釀漲價聲浪，不過，投信法人指出，農金基金因投資標的集中在農產品類股，預期將受原物料高漲激勵而有不錯報酬率，是具備抗原物料飆漲概念的最佳投資標的。

　由於國際原物料價格持續上漲，倫敦白糖期貨價格創28年半新高，1公噸近600美元；紐約可可豆期貨也漲至30年新高點，站上1公噸3000美元價位；芝加哥奶油期貨10月價格也衝上1磅140美元，連紐約柳橙汁期貨也創下今年累計上漲5成的漲幅。

　代理德意志DWS Invest全球神農基金德銀遠東投信指出，投資農產品類股的神農基金具備多項利多。

　第1項利多：各項商品期貨續創新高，顯示農產品供不應求，將為農產品類股增添成長動能。德銀遠東投信表示，根據美國農業部11月初報告指出，10月份美國玉米、大豆產量皆大幅低於過去平均。糖的重要原料甘蔗，今年更因第2大產地印度大鬧乾旱，產量銳減，糖價已飆漲近1倍，預期未來在生質能源（Biofuel）需求回溫下，農作物供給將更緊俏，將帶動農產品價格和相關生產商進一步表現。

　第2項利多：低碳風再起，生質燃料應用將推升農產品需求。德銀遠東投信分析，由於氣候變遷劇烈和一次性能源（如石油）耗竭等問題的嚴重性，全球主要國家推出的景氣刺激方案中，皆包含減稅或補貼方式提倡節能減碳和可再生新資源的發展，其中最重要的就是「油電混合車（Hybrid Vehicle）」的推廣，而所需的生質燃料技術，目前應用最廣的就是從玉米或甘蔗粹取乙醇，也將推升農產品需求節節高升。

　第3項利多：政府政策加持，需求不減反增。由於油電混合車受到政府政策加持，生質燃料需求不減反增，德銀遠東投信指出，今年以來每個月美國乙醇需求，5月開始每個月呈兩位數成長率速度（yoy）增加，且美國汽油和生質燃油混合所佔比重逐年攀升趨勢仍持續中，預期在供給趕不及復甦需求下，將進一步帶動乙醇價格上揚。

　投資建議上，德銀遠東投信表示，農金基金長線趨勢看佳，投資人可將農業概念基金作為資產配置的一部份，穩建型投資人建議宜定期定額投資，或單筆持有1至2成的投資部位；積極型投資人建立的投資部位則最高不超過5成，以分散投資風險，同時掌握投資大趨勢。