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2009/11/25【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】

美林證券經理人最新報告顯示，經理人產業配置擁抱景氣循環類股，近期MSCI（摩根士丹利資本國際）新增巴西持有個股也是如此，亦使得循環內需題材看好度比原物料股更值得期待。

MSCI新興市場指數把巴西權重調高0.44個百分點至17.4%，另新增11家巴西企業列為成分股，清一色為內需循環類股。

滙豐中華投信認為，MSCI調高巴西權重，除了反映巴西股市成為金融海嘯後復甦力道是最快速的新興市場之一，從新增成分股來看，可望加速催化巴西股市結構另一重要演化趨勢，也就是內需股崛起。

此次巴西股市權重調整，並非各類股雨露均霑，過去一方獨大的原物料出口類股都沒有入選。

新納入MSCI新興市場指數的11家巴西企業當中，包括三家金融不動產業、兩家賣場與購物中心、三家民生消費品與汽車租賃公司、兩家國內航空運輸與一家港口物流及基礎建設企業。

滙豐巴西基金經理人荷西．卡沃指出，目前原物料及能源等出口類股占巴西股市權重約51%，內需消費與金融不動產類股共計約占34%，短期內需股雖無法取代原物料出口產業，成為最大權重族群。

不過，經過此次指數調整後，巴西不動產、營建、汽車、金融與其他內需消費性類股，可望吸引更多被動型國際資金進駐，有助提振股價長期動能，是後續投資巴西不容忽視的業績成長族群。