2009/12/04【經濟日報╱記者／張瀞文】

什麼是資產泡沫呢？法國巴黎投資新興市場產品分析師柏榮文（Roman Podkolzine）給了一個非常有趣的定義，就是「太多投資人太晚進場投資」。依這個標準來看，目前股市雖然漲幅已大，但泡沫應該還沒有破滅之虞。

 

新興市場投資魅力驚人，十年來，新興市場幾乎年年超越成熟市場，累計的超額報酬率更是可觀。柏榮文說，只有去年5月到10月間，新興市場表現不如成熟市場，可以視為「意外事件」。

 

雖然新興市場前景看好，但柏榮文也提醒投資人，國際資金快速流動，國外投資人動態往往是市場風險來源。例如，去年底到今年初，俄羅斯暴跌四成，就因為資金大量移出。

 

柏榮文說，明年企業盈餘可望上修，甚至將帶給投資人驚喜，新興市場仍有上漲空間，最好的方式是分批進場，想獲利了結時最好也要逐步出場

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