MrMarket.Blog

2009-12-10 工商時報 【陳怡均／綜合外電報導】

　在亞洲的復甦更趨成熟之下，包括Robeco和霸菱資產管理等基金經理人紛紛看好2010年將有更穩固的成長力道，預料企業獲利走高，可望挹注亞洲（不含日本）股市不斷攀升，整體來看與該區域比較，中國、印尼、南韓、泰國等地股價相對便宜。

　不過大量的資金持續流入亞洲也成為當地政府所面臨挑戰，需在出口尚未完全改善的同時力抗匯率升值。

　Robeco集團基金經理人暨投資長安諾指出，「亞洲復甦是確實的，消費者握有大筆的資金，政府也是。」相較於存款利率位於低檔，有助於帶動當地投資人投入報酬較高的股市。

　Robeco並點名看好南韓、台灣、泰國和印尼，認為南韓在亞洲取得更大的市占，台灣科技股是不錯的選擇，因國內投資增加，中國的消費和水泥類股具吸引力，但產能過剩恐傷及獲利，以及2010年流動性將轉向吃緊。

　霸菱、富通投資集團和西方資產管理對於亞洲股市亦樂觀以對。

　霸菱預期，中國和亞洲應可見獲利持續成長，但印度獲利似乎完全顯現在價格上。

　富通投資指出，儘管全球經濟中政策失足、通膨及二次衰退的風險猶在，但預期企業獲利可能另有至少5~11個月的時間持續被調升。

　霸菱看漲新加坡和新興亞洲股匯市，以及能源、科技、原料和電信股；富通則看好中國和印尼股市，以及房地產和科技等類股。

　西方資產管理則認為，只要已開發經濟體仍維持寬鬆貨幣政策，預料亞洲央行不太可能會迅速調升利率。但為了面對資金大量流向亞洲，官員們可能會採取緊縮銀行準備金等措施。

　景順（Invesco）則對於亞股投資較為謹慎，預料大量的投機資金流入實為亞洲面臨的問題，可能導致匯率加速升值。

　施羅德（Schroders）看法亦趨保守，認為來自已開發國家的終端需求恐將無法支撐成長力道，而全球經濟可能再次走衰。