MrMarket.Blog

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】2009.12.11 03:09 am 

債台高築的歐洲國家突然成為焦點，市場擔心引發另一波金融風暴，但部分避險基金因為提早放空高舉債國的公債已開始獲利，並將繼續加碼空頭部位。

本周有關杜拜、希臘及英國等各國政府舉債過高的警訊，撼動全球股市，但包括Balestra資本公司、Hayman資本合夥公司、北方資產管理公司（North），以及軸心資本管理公司（Pivot）等避險基金，早在一年前就已預期市場爆發債務違約警訊，並且現在紛紛傳出獲利消息。

今年獲利表現原本落後的Hayman資本內部人士透露，過去幾天是今年來獲利最佳的時候。

Balestra資深主管瑟克說：「主權風險的疑慮再度浮現。問題從杜拜開始，現在蔓延至希臘和其他焦點地區，例如拉脫維亞與東歐國家。」

目前這些放空的避險基金並未獲利了結，反而加碼空頭部位，因為他們深信，部分國家的主權債務在未來一年左右，還會遭遇更大的麻煩。

投資人密切關注歐盟一些財政較弱的會員國，包括葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘與西班牙，交易員取這些國家英文名的第一個字母，簡稱為PIIGS集團。

部分避險基金投資人預見希臘等國會出問題，去年就開始大買這些國家發行債券的信用違約交換合約（CDS）。他們趁低價買進合約，用意是等債務疑慮爆發、合約價格高漲時賣出這類保障，以大賺一筆。

一些投資人深信，在債務違約疑慮中，特定國家的債券價格將重挫，或發生股市下滑及貨幣貶值狀況。

基於西班牙及義大利經濟脆弱及赤字過高，倫敦的避險基金業者北方資產管理公司押注這兩國債券價格將走跌，而這類債券近幾天果然重挫。

軸心資本基金經理喬治說：「我們認為歐洲有很多問題會浮上檯面，政府預算赤字仍然過高，許多問題有待解決。」