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2009-12-15 工商時報 【徐晨縈、孫彬訓／台北報導】

　2009年投資人若有跟著政策走，想必收穫不少，那2010年民眾該以什麼主題為投資主軸？市場法人認為，「投資消費力」將是明年的投資主軸，擁有消費力與受惠消費力的國家或產業軍事布局的好標的，其中以中國、金磚四國和台股最看好，產業布局則以農金、綠能和油礦金最有表現機會。

　同時， 2010年景氣將比今年好，布局上可採取更積極的態度，股票基金部位可拉高至65％，搭配35％債券基金。

　德盛安聯投信投資長焦威文指出，金融風暴可宣告已經結束，明年全球經濟回歸基本面，預期股市波動幅度較大，但因是復甦初期，股市會有不錯漲幅，預估新興市場會有較佳的表現機會。

　除了中國之外，俄羅斯、巴西以及印度組成的金磚四國，也是未來投資重點。預估金磚四國外匯存底今年可望首度超越美國，消費增長金額在2008年已高出2倍之多，龐大的消費實力持續受到全球高度注意。

　焦威文分析，金磚四國不僅擁有消費力，受惠政府大舉投入基礎建設、帶動油礦金資源的需求，且已成為全球最重要買家，展望新的一年，新興市場對原物料的需求，將有助於油礦金行情看漲，加上各國政府致力改善氣候變遷帶來的影響，綠能產業也是未來重要的投資方向。

　就資產配置來看，焦威文強調，明年仍是股優於債，第1季股票配置比重可拉高到65％，債券配置則為35％，以金磚四國和中國為主要持股為各20％，產業基金則以油礦金、農金各20％，再搭配10％的台股和綠能，積極參與明年復甦行情。

　富邦投顧協理陳艾儒也認為，2010年股優於債，看好大中華、印度與新興拉美。穩健型客戶股票可配置60％、債券40％，40％的債券中，24％可配置在新興市場債及高收益債、16％投資於政府債及投資等級債。

　陳艾儒指出，2010年全球經濟邁入復甦期，風險偏好與流動性提升，在這個階段股市的表現通常將優於債市，股市投資主軸建議可由谷底時期的低估題材轉向成長概念股。