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2009/12/28【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 

今年全球股市大反彈，適逢選舉的國家，也大多受到激勵，上演漂亮的選舉行情。投信業者預估，明年有澳洲、菲律賓、巴西將接連舉行總統選舉，其中，以巴西最可望有「大選」行情，值得關注。景氣回溫資金尋找出口，本身有投資題材，又搭配國內有選舉，對當地股市可望推波助瀾。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，以今年為例，印度、印尼股市對選舉結果反應最強，兩國在今年全球主要指數的漲幅排名中，皆入列前十名，主要在於新政權為市場帶來更樂觀的正面訊息。

新興市場經理人 同聲說好 

低迷已久的日本，新政權極欲重振國內市場，積極改革經濟改革，在8月31日的國會改選，選前一個月日經225指數呈「V」型反轉，漲幅達17%，讓停滯已久的日本市場，開始吸引外資回流。 

展望2010年，劉念華最看好巴西有選舉行情，明年具有「大選」的國家，只有巴西和菲律賓，因為澳洲總統不具有實權，預期對股市的動能影響有限。而對巴西來說，明年10月將舉行總統選舉，預期政府會透過偏多政策吸引選民，雖然巴西股市漲幅已不小，未來或有震盪，但在全球逐步回歸正常基本面的激勵下，預期巴西股市仍有看頭。 

摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，巴西是全球新興市場經理人加碼共識最高的市場，因巴西目前的利率低、通膨也相對低，有利內需產業發展，加上有豐富鐵礦砂出口，在內需和原物料題材下，持續吸引資金的流入。 

目前摩根大通已上調巴西2010年經濟成長預期由5%，升至6.2%，目標指數也上看至85,000點。相較其它金磚國家，巴西過去十年平均經濟成長率雖然平平，股市投資報酬卻最高，露巴力亞認為，在四大投資題材，包括基礎建設、消費、金融服務和原物料等因素支撐下，巴西未來十年表現值得期待。 

基本面實力強勁 再旺十年 

滙豐巴西股票基金經理人荷西．卡沃（Jose Cuervo）也看好巴西股市有持續上漲的實力。主要是巴西具有「信評調升」、「外資回補」、「內需崛起」以及「申奧成功」等四大題材，基本面實力強勁。 

荷西．卡沃表示，穆迪9月下旬宣布調升巴西信用評等至投資等級，使巴西正式獲得三大信評公司的投資等級認可，穆迪也宣稱巴西評等展望為正面，暗示未來仍有可能再度調高，除了將使巴西信用利差可望持續收斂，股市也將同步受惠。