MrMarket.Blog

2010/01/08【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】

美國不動產信託基金（REITs）近期漲勢凌厲，近十個月漲了一倍多，國泰投顧分析，目前REITs行情離高峰才爬到「半山腰」，甚至還未回復到雷曼兄弟倒閉前的水準，預期今年至少還有二成的上漲空間可期。 

全球金融海嘯從美國房市次貸風暴引爆，美國不動產投資信託指數也因而從2007年2月初，一路跌到2009年3月初，累計跌幅達161%；自行情觸底反彈以來，到去年底波段漲幅達112%，走勢有如「雲霄飛車」。 

投顧指出，美國去年11月起推出一連串救市方案，房貸利率從過去六年5.5%以上的水準、降至5%以下，減緩房貸違約率攀升速度；另外，房屋首購優惠政策更刺激買氣回籠，讓房價止跌回升，提供相關證券實質面的有利支撐。 

儘管美國房地產證券行情已急漲逾一倍，國泰投顧認為，美國住宅及商用不動產市場基本面可望持續改善，且指數尚未恢復雷曼事件前的水準，今年後市仍然可期。 

由於證券市場通常會領先基本面，業者指出，美國房地產證券十個月內飆漲一倍多，但觀察美國不動產投資信託指數近期走勢，僅回到去年10月中的水準，離2007年2月的高峰還有49%的距離，距去年9月中雷曼兄弟倒閉前也還有20%的跌幅。 

投信業者認為，這顯示美國REITs復原程度仍落後，加上美國房地產市場持續有政策支持及基本面改善利多題材，預料將對美國房地產證券表現有所支撐，後續指數至少可漲回到雷曼倒閉前的水準，漲幅仍值得期待。 

但因不動產基金行情已拉出一段急漲，投顧認為，未來即便仍有續揚空間，但波動可能加大，建議投資人透過定時定額美國型房地產基金來參與市場；若希望分散區域風險，也可考慮布局環球型的房地產基金。