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2010/03/07 10:36【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】

不久前，投資人還對全球股市動盪感到不安，紛紛轉進美股尋求避險，但隨著美元貶值與美國經濟復甦腳步蹣跚，美股已不再是資金避風港，巴隆周刊（Barron's）建議投資人，今年把國際股市列為核心資產配置。 

根據巴隆訪調38家大型財富管理公司，包括花旗集團和摩根士丹利美邦（Morgan Stanley Smith Barney）等重量級業者，都告訴客戶積極布局國際股市，部分甚至建議把投資比重提高到25%以上。 

大致而言，財富管理公司建議投資人今年減碼現金部位。投資組合中，股市部位可從去年的46%加碼到50%，另29%分配在債券，其餘則是現金和另類投資工具。 

即使道瓊工業指數去年至今已大幅回升，但業者仍看多股市。瑞銀財富管理公司研究部負責人萊恩說：「企業獲利優異和基本面改善將推升股市走高。」 

摩根士丹利美邦全球投資策略師達斯特則認為，高風險資產正在走長達二至三年的多頭行情。 

許多銀行已開始積極搶進國際股市。 

花旗的標準投資組合裡，外國股市和美股的比重各為30%和22%；摩根士丹利美邦則配置24%在外國股市，美股只占17%。 

整體來說，投資人最好按股市的市值比重做配置。目前國際股市和美股占全球股市的比重各為55%和45%，其中又以新興市場最受投資公司青睞。 

不過，財富經理人對債市仍保持戒慎恐懼。雖然通膨仍在控制中，但他們擔憂利率將隨著經濟復甦攀升，可能侵蝕固定收益資產的價值。 

由於美元持續走跌，多數債券策略師看好國際債市，尤其以新興市場債券最具投資魅力，部分收益率甚至高達7%。美國債市方面，專家建議減碼公司債，但加碼高收益債券。 

此外，財富經理人也押寶全球經濟復甦，增持商品部位。達斯特說：「財富水準回升意味商品需求會增加。」他透露，去年年初開始，已把商品的比重從2%調高至4%。 

房地產投資方面，包括瑞銀、陽光信託（SunTrust）和聯邦銀行等，都決定減碼房地產，理由是房貸違約案件可能繼續增加。 

同時多空操作的避險基金現在顯然也獲得財富經理人青睞。大西洋信託公司（Atlantic Trust）投資長多納貝登指出，信用泡沫破裂後，他已揚棄槓桿操作策略，他認為多空操作才是今日最佳賺錢策略。