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鉅亨網編輯查淑妝　台北綜合報導　　2010-04-13 07:55:28　

日本大和生命研究社的總經濟師 Hideo Kumano 警告，公共債務料超達至國內生產總值 2 倍的日本，最快可能會在 2011 年破產。

香港《大公報》報導，為了拯救日本脫離經濟衰退，政府即使在稅收減少和福利成本大增的形勢下，仍然不斷增加開支以刺激經濟，分析相信，日本明年的公共債務將會是國內生產總值的 2 倍，根據日本今個財政年度名義國內生產總值 475 兆日圓來計算，日本的債務在明年將會升至接近 950 兆日圓，即相等於每個日本人要負擔 750 萬日圓的債務。

日本大和生命研究社的總經濟師 Hideo Kumano 表示，日本 3 月份通過破紀錄財政預算案，但卻難以融資，日本政府正努力振興經濟。他估計，日本今年的政府收入約為 37 兆日圓，但是債務卻高達 44 兆日圓，其債務對財政收入的比例高於 5 成，假如日本政府不發行更多債券，便會在 2011 年破產。

雖然日本已從歷來最嚴重的經濟衰退中稍為復甦，但步伐脆弱，同時亦需面對通縮、債務高企和國內需求疲弱等風險。事實上，日本自從在上世紀 90 年代初期經歷過資產泡沫大爆破後，至今一直處於通縮的漩渦中，企業的盈利受損，消費者購物的意欲不斷下降。

日本所以負擔巨大債務，全因自從上世紀 90 年代以來，政府一直動用大量金額振興經濟。而自從 2008 年以後，為了解決經濟衰退的問題，日本不斷推出追加經濟刺激方案。標準普爾曾在今年 1 月警告，可能會調低日本政府債券的評級，使其借貸成本上升，打擊到首相鳩山由紀夫政府削債目標。

不過，日本大企業例如日本郵政銀行等，不斷買入日本政府債券，使日本的金融市場繼續繁榮，三菱 UFJ 證券的債券策略員 Katsutoshi Inadome 表示，日本違約的風險低，原因是該國擁龐大的經常帳盈餘，加上有大量私人儲蓄做後盾。可是，雖然日本不會爆發像希臘般的債務危機，但有債務高企的危機，他質疑日本政府可以依賴發債計劃到何時。

他指出，只要債市仍然有流動資金，都不會有問題，但是，現時很難估計債市何時會崩潰，大概當市場質疑日本政府融資債務的能力後，日本債市便會崩潰。當這情況出現，日圓便會跟隨急跌，資金會大量流出日本政府債市，轉移至外國政府債市。

亦有人相信，債務佔國內生產總值 2 倍未必一定會出事，野村證券經濟分析員 Takehide Kiuchi 列舉了英國政府在戰後時期為例，當時英國的債務雖然佔國內生產總值的 260% ，但卻未見有危機出現。