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【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】2010.04.30 08:58 am

鑒於歐元區主權債務危機愈演愈烈，全球最大債券基金經理人太平洋投資管理公司（Pimco）已開始降低歐元區曝險部位，並建議避開日本長期公債，並看好韓元、人民幣和星元後市。

Pimco全球投資組合管理部門主管馬瑟（Scott Mather）表示：「接下來的數年，我們將經歷巨大轉變，主權債務違約危機將持續升溫。」

馬瑟表示，希臘只是歐元區債務危機的轉折點，由於各工業國家累積了鉅額債務，人們開始了解主權債務危機會延續數年之久，這不將只改變金融市場，甚至對經濟產生實質影響，「人們必須考量到任何意想不到的發展，像是主權債務違約，或是沒有任何一國擁有AAA投資等級的情況」。

他說，在希臘之後，以義大利、愛爾蘭的財政最虛弱，英國情況也欠佳；美國雖前景未明，仍優於歐元區。

Pimco認為，在全球經濟有望持續成長、通膨水準仍低的狀況下，債券仍是最佳選擇。目前該公司留意財政體質較健全國家，例如澳洲、加拿大、德國、墨西哥和巴西。但馬瑟也警告，投資人恐怕得降低對投資組合報酬率的期望，認清未來市場波動幅度將加劇，而且需改變過去衡量風險的指標。

在亞洲部份，Pimco日本投資組合管理部門主管正直知哉（Tomoya Masanao）點名財政體質有疑慮的日本，建議投資人避開日本的長期公債。他預期日本銀行（央行）將在2011年以後才會升息，因此短期和中期日本公債相對安全。目前日本的國債已達8.73兆美元，幾乎是年國內生產毛額（GDP）4.91兆美元的兩倍。

Pimco另看好中國、南韓和新加坡的貨幣具有「誘人機會」，理由是亞洲經濟升溫，貨幣升值有助於提高家庭實際購買能力。

藍金資本管理公司（BlueGold）和東方匯理銀行（Credit Agricole）也看好韓元，認為買進韓元、賣出日圓是搭上亞洲經濟成長列車的上上策。

彭博社資料顯示，押韓元升值而賣日圓、買韓元的投資人，年底前可望獲得12%的報酬率（含利息在內）。