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【經濟日報╱編譯／陳家齊】2010.08.19 02:39 am

是什麼樣的誘因，讓必和必拓這家工業金屬原料的跨國巨人，願意喪失高級信評，貸下巨債，只為收購一家化學肥料公司？

答案其實很明顯：100億張需要餵飽的嘴。

根據聯合國的估計，目前已經逼近70億關卡的全球人口，可能在2040年就突破百億大關。極端氣候使適合耕作的土地減少，水資源取得更為不易，暴增的全球人口需要從更少的土地中搾出更高的產量，而肥料是其中關鍵。

業界估計必和必拓恐怕要付出逾500億美元，才能拿下全球最大化肥廠Potash。這筆可能會是今年全球最大的併購案件，能讓必和必拓取得全球逾20%的化肥產能，躍居農業原料的一哥。

進攻糧農原料市場的邏輯很合理，但必和必拓的大膽舉動仍令業界震驚，因為必和必拓原本已經在積極開發自有的鉀肥礦產。今年2月，必和必拓宣布要投下逾2億美元資金，開發與Potash同樣位於加拿大薩克其萬省的鉀礦。

但是化肥產業的加速整併可能讓必和必拓認為應該急速出手，搶占化肥原料的蘊藏。今年6月，俄國政府支持的億萬富豪克里莫夫（Suleiman Kerimov）買下Uralkali與Silvinit兩大俄國化肥廠逾半股權。觀察家認為，克里姆林宮顯然要把俄國的化肥產業合併成一家獨占事業，有如天然氣巨頭Gazprom。

俄國的鉀礦蘊藏量是全球第二，僅次於加拿大。原本毫不起眼的化肥原料日益變成類似石油與稀有金屬的重要戰略物資，政府可能日益加強掌控各種化肥資源。

全球鉀肥市場是極度寡占的行業，加拿大Potash與Agrium、美國Mosaic、以色列化學公司（ICL）、德國K+S、俄國Silvinit、Belaruskali與Uralkali這八大廠就掌控逾80%產能。

除了俄國，以色列政府也牢牢握住ICL的控股權。K+S的礦藏有限，開採的環保成本也比較高。因此可行的併購對象更為稀少，集中在北美地區。

除了鉀肥，氮肥也是非常普遍的化肥原料，但是絕大多數的氮肥需要從天然氣提煉，等於要搶食同樣有限的化石能源資源。可以直接開採的鉀肥，因此成為餵飽100億張嘴相對理想的來源。（綜合外電）