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2010-10-15 01:28 工商時報 本報訊

　某日涼爽的午後，一哥跟羅董約在BELLAVITA喝下午茶，大家都知道男人聚在一起不是聊當兵就是聊車子，自然而然就聊到超跑去了。

　話說羅董除了本業發光發熱外，業外投資也有一套。這樣的身分地位，當然最適合他的莫非電影鋼鐵人的坐騎R8了。沒想到羅董最介意的不是沒地方停新車，而是想請教一哥能否用槓桿交易讓本業的收入越滾越大。於是一哥分析給羅董聽，權證具有以小搏大的槓桿特性，相較於融資買進，買入權證假設實質槓桿倍數為5，相當於花1／5的錢就能達到跟買入現股一樣的效果，如果以融資最高60％買入，其槓桿最多也才2.5倍。

　權證交易在成本部分更是具有優勢，交易稅只有千分之一遠低於融資的千分之三，且除權息當天便可在市場直接賣出權證，融資買入還需等股子轉撥入戶才行。在所得稅務方面，權證更沒有現金股利與股票股利需課所得稅之困擾。另一方面，融券放空跟認售權證相比，融券需要九成資金幾乎沒有任何槓桿效果，交易稅負上除了與融資一樣要負擔千分之三外，還需要萬分之四的融券手續費。

　同時，非台灣50、中型100等成份股，平盤以下是不能放空的，認售權證並無此一規定。此外，融券並沒有停損的機制，當股價連續漲停時，將面臨無法回補導致損失無限擴大的可能，認售權證相較之下，頂多就是賠光權利金，也不會遇到股東會前夕融券回補的壓力。