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【經濟日報╱記者 蔡靜紋╱台北報導】聯合理財網 2009/03/10
銀行存款利率直落，利變型保單成為定存族資金停泊港。不過，現在連壽險公司也撐不住低利率環境，目前市場宣告利率最低、僅1%的利變年金將在本周停售。

利變型保單主要是在銀行通路銷售，主要銷售族群是投資性格較保守的定存族。以國泰人壽1月間推出宣告1.32%的利變保單為例，一個月便熱賣100億元。

新光銀行表示，利變型商品大致可分1年期、3年期和5、6年期商品，其中1年期商品是指購買一年後解約，就不收違約金的保單架構商品，讓客戶可以保有資金靈活性。

舉例來說，投資人若評估利率持續走低，可以將資金轉移至只有第一年解約才收違約金的保單，賺取略高於銀行定存的報酬率，且一年後若利率反轉，甚至高於利變型保單的宣告利率時，民眾可以辦理保單解約，將資金轉回至報酬率較佳的工具。

利變年金在今年1、2月間宣告利率大致相同，但因央行2月降息，3月各保險業者紛紛調降宣告利率。以同樣是主打1年期的保單來說，國壽本月利率為1.1%，新光人壽是1%，富邦人壽則是1.15%。其中，新壽相關商品將在15日停售，銀行通路更提前於13日便停售。

銀行業者分析，對股票族來說，利變型商品的低宣告利率不具吸引力，但對理財性格保守，每年利息收入超過27萬元免稅額的定存族，利變保單報酬率略高於定存、又有免稅優勢。

新光銀行則表示，除比較宣告利率，民眾投資利變保單還要扣除附加費用率，才是實質報酬率；一般而言，長年期的保單宣告利率較高，但附加費用率也會高，以目前利率走勢看來，建議選擇購買3年期的利變保單，宣告利率大概在1.35%至1.4%，會比較「有利可圖」。

新聞辭典》利變型保單

相對傳統型保單採取固定利率（預定利率）機制，利率愈低、保費愈貴，利率愈高、保費愈便宜，利變型保單是透過宣告利率因應市場利率變化的商品。

目前市面上的利變型保單多採「逐月宣告利率」，依金管會規定，保險公司必須區隔利變型保單資產，並視保單資產獲利狀況決定宣告利率。

不過，相對投資型保單的投資帳戶是分離帳戶，投資風險由保戶自行承擔；利變型保單的區隔資產仍由保險公司運用，其投資風險是由保險公司承擔，對保戶而言屬於保本型商品。