MrMarket.Blog

【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】2009/06/04
去年股市創下多年罕見的跌幅，投資人信心脆弱。不過，美國基金評鑑公司晨星（Morningstar）指出，年輕投資人應該避免過度保守的風險，同時避免在錯誤的時間認賠殺出。

雖然年輕投資人在經驗方面遠遠落後中老年投資人，但也有自我優勢，最大的優勢就是時間。晨星指出，年輕投資人有較長的投資周期，可以承擔更大的風險，從而有機會獲得更大的回報。

如果觀察三年來在美國市場上表現最好的投資類別，投資人可能會選擇美國公債，甚至是定期存款作為投資標的。從風險角度考慮，這樣的選擇並沒有錯。

不過，如果希望能夠在風險與收益之間取得平衡，增加股票的比重，最終的效果可能會更好。如果未來發生通貨膨脹，適當的股票配置可以使資產的購買力不至於明顯下降。

普信（T. Rowe Price）與先鋒（Vanguard）等基金公司建議，投資人根據自己離退休年齡的時間長短，來進行資產配置。對於離退休時間最長的投資人，也就是2050年左右退休的人，建議股票可占資產配置的90%。

晨星提醒投資人，很多人往往會忽視風險，新興市場基金是很好的例子。從2003年到2007年，新興市場基金的平均回報約35%，績效僅次於拉丁美洲基金。不過，2008年投資人逃離新興市場，該類基金大跌54%，今年以來又大幅反彈。

晨星統計，在國際基金類別中，如考慮15年的標準差，只有拉美基金比新興市場基金的波動更大。波動大並不代表新興市場不適合投資，恰恰相反，由於成長空間較大，年輕投資人應該適當配置此類資產，無論是通過共同基金或指數基金。

晨星說，新投資人（包括很多老投資人）最容易犯的錯誤是在錯誤的時機進行買賣，尤其是追高殺低。