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【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】2009/06/19

全球股市三個月來反彈，最近轉為大幅震盪。基金業者指出，景氣可望緩步復甦，但股市短期漲幅已大，第三季資產配置以不追高為原則，可逐步增加風險部位，布局新興市場、美國、高收益債券、新興市場債券等。

雖然全球經濟仍未完全復甦，但多項指標已經改善，投資人信心逐步恢復，推升主要股市三個月以來大幅反彈，不少新興市場的漲幅達50%以上。

友邦投顧指出，今年以來，重要指標包括美股指數、消費者信心指數、ISM製造業指數及首次申請失業救濟金人數等，都朝正面發展，透露美國經濟翻揚。新興市場兩大龍頭中國與印度的採購經理人指數，已相繼站上代表製造業景氣擴張的50關卡。

施羅德投信表示，不論由製造業或勞動市場觀察，經濟基本面初露綠芽跡象明顯。美國為此波金融風暴中心，美國景氣領先改善，對全球經濟確實有正面的激勵效果。信心回穩，預期可有效提高民眾的消費意願。

不過，施羅德投信認為，第二季以來，資金全面追逐風險性資產，多數股市短線過熱。第三季投資布局時，除了觀察股價修正整理後伺機逢低進場以外，債券則可以配置在投資級公司債與新興市場債券。

友邦投顧董事長暨總經理楊智雅表示，主要風險指標持續回落，信用市場警報可望解除。投資人仍宜秉持股票略優於債券的大方向，特別是在股市布局上不宜過度躁進，而應耐心等待回檔長線買點的出現。

楊智雅指出，股市投資方面，成熟市場方面可加碼美股，新興市場則以大中華與印度為布局重點，掌握景氣可望漸入佳境的投資契機，其次是景氣下半年有機會轉強的拉丁美洲。由於經濟復甦有望，也可逢低酌量布局能源基金。

在債市上，楊智雅認為，由於信用市場已經回穩，相關經濟數據也出現曙光，現階段投資人可以用更積極的態度，分批進場承接高收益債券與新興市場債券。