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【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】2009/06/25
施羅德新興亞洲基金經理人盧偉良（Louisa Lo）指出，明年新興亞洲的企業預估盈餘成長中，台灣與南韓的貢獻度就合占56%，顯示台灣與南韓將受惠於景氣復甦。

盧偉良已有多年操盤台股的經驗，上周從香港來台拜訪公司，密切注意台灣科技公司的轉型過程。她說，過去這個產業每年成長15%到20%很容易，但未來成長趨緩後，不少公司遇到瓶頸，對領導團隊將是極大的考驗。

台股表現出色

盧偉良指出，這波全球股市反彈，台股反應最為快速，主要是因為補庫存的需求出現，等到庫存逐步正常化後，股市漲勢也暫告一段落。未來8月及9月將是關鍵時刻，要觀察美國消費是否能復甦。

如果全球景氣復甦，南韓與台灣將受惠。盧偉良指出，在市場對亞太（不含日本）明年企業預估盈餘成長值中，南韓的貢獻度達29%，台灣也有27%。預期在台灣與南韓的帶領下，亞洲企業盈餘明年將出現復甦。

不過，盧偉良說，亞洲不少市場仍以出口為導向，企業盈餘如果要成長，還是要依賴全球經濟的復甦。但即使全球穩定復甦，這些亞洲企業也很難有太大幅度的盈餘成長。

盧偉良指出，亞洲經濟仍緩步復甦，但同時資金卻又十分充裕，可望支撐股市。對長期投資人來說，亞股可說是物美價廉。目前新興亞股的本益比約16倍，股價淨值比則為1.6倍，沒有去年底時便宜，但仍然合理。

由於三個月來新興亞洲股市大漲，盧偉良已開始獲利了結漲多的原物料、資源及房地產等個股，將資金轉往防禦型的個股，如電信、公用事業與核心消費股。

韓股價格已高

此外，由於澳洲有不錯的黃金、醫療及資源股，價格仍然合理，盧偉良也加碼澳洲的比重。她也趁低價時買進新加坡優質的銀行與地產股。相反的，南韓股市波動大，價格已不便宜，銀行體系弱，成為減碼最大的市場。

到5月底為止，在施羅德新興亞洲基金中，台積電已經成為最大持股，占5.2%，第三大持股為鴻海，占3.5%，第六大持股為國泰金控，占3.1%。