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2009/08/16【聯合報╱記者許韶芹／台北報導】
今年以來主要新興國家股市漲勢凌厲，包括新興亞洲、拉丁美洲、印度、印尼等股市目前指數價位都高於年線（240日均線）2-4成不等。

基金業者擔憂，市場短線乖離程度過高，累積龐大獲利了結壓力，近期稍有風吹草動，都可能引發賣壓出籠。

8月以來中國股市獲利了結情況明顯，上證指數跌破月線，進行季線保衛戰，日前素有「金磚教父」之稱的外資券商高盛首席經濟分析師歐尼爾公開喊話：「陸股已經不便宜。」同時他也點名，印尼、土耳其與波蘭，較能提供投資人更好獲利機會。

基金業者分析，按照過去經驗，當指數高出年線3成以上時，通常會遇到上檔鍋蓋壓力，後續可能面臨回檔整理情況，目前來看，上海、台灣股市距年線距離已逼近30%位置；不過，高盛大力唱多的印尼股市，指數價位離年線幅度更高達48%，看來出貨了結壓力還更大。

印度、泰國、新興亞洲、拉丁美洲、香港股市距年線幅度也都超過3成。

富蘭克林證券投顧副理馮美珍認為，現在市場對於股市走向眾說紛紜，除了短線有高檔震盪風險外，各個經濟體也有不確定因素有待消化，例如中國官方可能收緊貨幣政策、印度雨季雨量不足、台股下周半年報即將出籠等，因此建議目前投資策略，最好將資金分為兩套操作。

她補充，一部分資金作為核心部位，以逢拉回分批或定期定額方式介入，這部分可選擇金磚四國、大中華、新興亞洲與拉丁美洲股票型基金。

另一部位則選擇波段操作（例如逢年線進場）方式，讓資金能靈活運用。