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2009/08/19 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
中國上證指數自8月4日以來，已回了17.31%，香港H股也修正6.74%；但今年以來新募集的九檔中國基金，在這段期間表現相對抗跌，平均跌幅2.76%，顯示主動式選股的方式，讓中國基金表現耐震。

根據彭博資料顯示，在8月4日至17日中國股市修正期間，H股雖然下跌6.74%，但金融股表現相對抗跌，平均跌幅在2%，香港交易所股價更逆勢上漲，此外，電信類股、工業類股、特殊題材的科技類股也上漲。

德盛安聯投信表示，經濟成長態勢確立，中國股市中長多格局並不會因為短線的震盪而改變，參與中國投資機會，只要能選對趨勢，採取集中選股，還是能夠達到領漲抗跌的效果。

德盛安聯投信分析，目前台灣可以投資的中國基金，主要標的為香港H股、紅籌、民企股等共約169檔股票，在市場走入多頭，宜採取集中選股的方式，介入強勢股，投資收益會較好，基金的整體表現，就有機會較為突出。

德盛安聯投信投資長焦威文指出，中國上半年貸款增長太快，政府憂慮有過熱情況，微調是一定會做的，但只會在執行層面監察，政策上不會有大動作。

焦威文說，所謂微調措施，可能會包括加強監察銀行貸款質素、收緊第二套房的借貸，以及監察房地產項目施工進度等，至於加息及調高存款準備率，今年內都不太可能發生。

焦威文預期，未來中國股市再大跌的機率不大，在基本面支撐下，中國股市投資風險已不高，第四季前可望維持盤整格局。

加上中國經濟數據與企業獲利表現不差，雖然目前全球復甦之路仍有變數，但中國的民生必需消費與通路等市場仍值得期待，也是修正時最佳加碼族群。

焦威文表示，股市多頭時，季線是重要支撐位置，若長線看好時，指數通常能延著季線逐步向上。

根據彭博資料顯示，2005至2007年中國股市大多頭期間，上證指數一路看回不回，這段期間曾經發生過一次跌破季線情況，但在經濟持續向上成長不變下，拉回後吸引長線買盤接手，指數隨後表現仍然強勁，之後指數上漲幅度超過五成。

上證指數自去年11月以來，從未跌破季線，此為這波走勢中第一次跌破，不過在整體趨勢並沒有改變下，季線反而是長線的好買點，投資人此時可先以單筆逢低買進，再搭配定期定額方式持續參與中國高成長。