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2009-09-11 工商時報 【楊穆郁／台北報導】

　繼4月30日出現台指期攻漲停板的強勢之後，9月10日台指期早盤前10分鐘即大漲502點，漲幅達6.918％，形成軋空單的情形，市場再爆出現追繳保證金、斷頭的情形，比較特別的是在軋空之後，台指期又快速下殺3、400點，引發部份早盤被斷頭的交易人不滿，惟期貨商表示，斷頭動作均依規定辦理。 

　10日台指期走勢相當戲劇化，在金融期、小台期都一度攻上漲停板的帶動下，在上午9點台股開盤前，台指期的高點即攻到7,758點，差5點就漲停板。跳空大漲的走勢來得太快，造成部份期貨交易人來不及補保證金，而慘遭強迫砍倉（等同做融資的斷頭）。但後來台指期漲多拉回，盤中一度回檔473點，最後收在7,361點，留397點上影線；早盤進場的多單，買得太高的多單，又出現追繳保證金、砍倉情形。 

　由於漲、跌的速度都來得既快且急，造成有些投資人連補繳保證金的機會都沒有，直接就被砍倉，沒機會等反轉減少虧損。於是有些投資人在空單被砍倉後，看到收盤時台指期只上漲105點，以此跌點計算，可以不用被迫砍倉，心有不甘的跑到期貨商或證券商的IB據點理論、抱怨。 

　據北市西區某家期貨商表示，的確是有零星的少數投資人，被砍倉後心有不甘，前往營業處所發牢騷，而據了解，也有其他的期貨經紀業務據點發生類似的情形。 

　不過，期貨洗價的作業，原本就是這麼規定的，如果期貨商不依規定處理，之後因漲、跌幅度更大，而造成投資人更多損失時，反而會釀成更多糾紛。 

　期貨商表示，目前每口台指期原始保證金為7.7萬元，而台指期每一點的契約價值為200元，當台指期下跌達385點時，保證金就賠光了，另外，如果保證金跌到剩3成（有的期貨商規定25％）以下時，即立即砍倉。期貨商表示，由於目前保證金比率較低，為了風險的考量，最好以較大的保證金從事期貨交易，不要只用法定最低金額交易，以免槓桿倍數做得太大，遇有突發遇外時，遭到強迫砍倉。