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2009-10-13 工商時報 【魏喬怡／台北報導】

　雖然亞股（不含日本）基金上周是淨流出，但是就外資流向來看，整體亞洲股市仍是買超，尤其是台灣、泰國、韓國股市更是受青睞，新興亞洲資金動能仍強！法人認為，目前亞洲的中小型股的投資價值比大型股來得高，且波動度不見得較大，積極型投資人可酌量布局！ 

　JF東方小型基金經理人Hetal Shah昨日表示，亞洲中小型股雖然今年以來漲勢兇，但由於明年本益比水準仍明顯低於大型股，反映目前中小型股的價值面仍良好，後續還有上漲空間。 

　就國內四種亞股基金來看，據理柏統計，今年以來的確以亞太中小基金平均表現最優，漲幅達66.85％，而亞太不含日本基金平均也有52.63％、遠東基金平均漲45.83％、亞太基金平均漲40％。 

　Hetal Shah指出，一般亞股基金投資金融產業時，通常是投資大型權值股，但JF東方小型基金則鎖定具利基型的金融股，像印度一家中小型銀行，獲利率相當不錯，因其放款利率可高達30％。 

　而台灣的中小型股也相當多，Hetal Shah特別看好不動產業、證券業、金融業、科技業的中小型股，投資比重達22％到23％。 

　不過，由於澳洲央行已率先升息，未來亞洲各國若是跟進，是否不利小型股？Hetal Shah認為，影響有限，因為體質差的亞洲中小型股去年應已被淘汰，留下的多半是沒有太多槓桿操作、資產負債表強健的公司，因此應不會有太大影響。 

　第一金投顧經理謝德威表示，就新興市場來說，當市場起漲時，機構法人的持股多以大型股為主，因此在上漲初期，大型股的表現會優於中小型類股，然而在整體漲勢確定後，小型類股的表現通常明顯超越大型股，以台股來說，截至10月9日為止，台灣加權股票指數在今年上漲了65％，然而台灣櫃檯指數卻上揚了將近96％，可見小型股的表現深具爆發力。